Báo cáo tài liệu vi phạm
Giới thiệu
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
THỊ TRƯỜNG NGÀNH HÀNG
NÔNG NGHIỆP, THỰC PHẨM
Gạo
Rau hoa quả
Nông sản khác
Sữa và sản phẩm
Thịt và sản phẩm
Dầu thực vật
Thủy sản
Thức ăn chăn nuôi, vật tư nông nghiệp
CÔNG NGHIỆP
Dệt may
Dược phẩm, Thiết bị y tế
Máy móc, thiết bị, phụ tùng
Nhựa - Hóa chất
Phân bón
Sản phẩm gỗ, Hàng thủ công mỹ nghệ
Sắt, thép
Ô tô và linh kiện
Xăng dầu
DỊCH VỤ
Logistics
Tài chính-Ngân hàng
NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG
Hoa Kỳ
Nhật Bản
Trung Quốc
Hàn Quốc
Châu Âu
ASEAN
BẢN TIN
Bản tin Thị trường hàng ngày
Bản tin Thị trường và dự báo tháng
Bản tin Thị trường giá cả vật tư
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
NGÀNH HÀNG
NÔNG NGHIỆP, THỰC PHẨM
Gạo
Rau hoa quả
Nông sản khác
Sữa và sản phẩm
Thịt và sản phẩm
Dầu thực vật
Thủy sản
Thức ăn chăn nuôi, vật tư nông nghiệp
CÔNG NGHIỆP
Dệt may
Dược phẩm, Thiết bị y tế
Máy móc, thiết bị, phụ tùng
Nhựa - Hóa chất
Phân bón
Sản phẩm gỗ, Hàng thủ công mỹ nghệ
Sắt, thép
Ô tô và linh kiện
Xăng dầu
DỊCH VỤ
Logistics
Tài chính-Ngân hàng
NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG
Hoa Kỳ
Nhật Bản
Trung Quốc
Hàn Quốc
Châu Âu
ASEAN
BẢN TIN
Bản tin Thị trường hàng ngày
Bản tin Thị trường và dự báo tháng
Bản tin Thị trường giá cả vật tư
Thông tin
Tài liệu Xanh là gì
Điều khoản sử dụng
Chính sách bảo mật
0
Trang chủ
Kinh Doanh Marketing
Kế hoạch kinh doanh
Principles of Private Firm Valuation phần 6
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Principles of Private Firm Valuation phần 6
Thanh Thiên
129
19
pdf
Không đóng trình duyệt đến khi xuất hiện nút TẢI XUỐNG
Tải xuống
trở lại kiếm được trên sự trở lại CAPM là khoảng 8 percent.8 Cochrane đã nghiên cứu tất cả các khoản đầu tư liên doanh trong cơ sở dữ liệu VentureOne từ năm 1987 thông qua tháng Sáu 2.000,9 Sau khi điều chỉnh các dữ liệu sai lệch chọn lựa, ông ước tính một sự trở lại số học trung bình hàng năm là 57%, | 82 PRINCIPLES OF PRIVATE FIRM VALUATION return earned above the CAPM return was about 8 percent.8 Cochrane studied all venture investments in the VentureOne database from 1987 through June 2000.9 After adjusting the data for selection bias he estimates an arithmetic average annualized return of 57 percent with an arithmetic standard deviation of 119 percent. The beta of these funds was about unity implying a return in excess of CAPM in the neighborhood of 40 percent. This return is likely to be too high since it is not net of fees and other compensation that venture capitalists ordinarily receive. The return standard deviation also suggests a great deal of variability. Despite these shortcomings it appears that firm-specific risk is significant and should be part of any cost of equity capital calculation. THE COST OF DEBT Like public firms private firms have debt on the balance sheet. For newly issued debt at par the cost is simply the coupon rate or if it is bank debt it is typically some function of the prime rate. Estimating the cost of debt becomes somewhat more difficult when the analyst needs to calculate the current cost of previously issued debt. This exercise can be carried out by undertaking a credit analysis of the firm in much the same way a bank credit analyst might do. One model that is very useful for this purpose is Altman s Z score model.10 The steps in determining the cost of a private firm s debt using this model are Estimate the firm s Z score using the Altman model. Convert the Z score to a debt rating. Determine the cost of debt for a given maturity as the rate on a Treasury security of equivalent maturity plus the expected yield spread of equivalent debt relative to the rate on the Treasury security. Add an additional risk premium to reflect firm size. The Z score model for private firms is given by Equation 5.17. Z 0.717 X X1 0.847 X X2 3.107 X X3 0 .42 X X4 0.998 X X5 5.17 current assets - current liabilities where Xi total assets X2 X3 .
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Principles of Private Firm Valuation phần 1
Principles of Private Firm Valuation phần 2
Principles of Private Firm Valuation phần 3
Principles of Private Firm Valuation phần 4
Principles of Private Firm Valuation phần 5
Principles of Private Firm Valuation phần 6
Principles of Private Firm Valuation phần 7
Principles of Private Firm Valuation phần 8
Principles of Private Firm Valuation phần 9
Principles of Private Firm Valuation phần 10
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.