Tiêu chuẩn lựa chọn: PP càng ngắn càng tốt. Ưu điểm: đơn giản Nhược điểm: Không tính đến giá trị thời gian của tiền Không tính đến dòng tiền sau mốc hoàn vốn Khó so sánh 2 dự án có thời gian, vốn đầu tư khác nhau PP chỉ là chỉ tiêu tham khảo, bổ sung cho các chỉ tiêu khác | Chương 6 Đầu tư dài hạn trong DN Giảng viên: Ths Phan Hồng Mai Bộ môn: Tài chính Doanh nghiệp Khoa: Ngân hàng – Tài chính Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Chương 6 Đầu tư dài hạn trong DN Khái niệm đầu tư và dự án Khái niệm và công thức tính dòng tiền Lãi suất chiết khâú Các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án Thời gian hoàn vốn Giá trị hiện tại ròng Tỷ suất hoàn vốn nội bộ Chỉ số doanh lợi Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Thời gian hoàn vốn (Payback Period – PP) Khái niệm: Thời gian hoàn vốn là thời gian để chủ đầu tư thu hồi đủ vốn đã đầu tư vào dự án Ý nghĩa: Sau bao lâu thu hồi được toàn bộ vốn đầu tư Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Thời gian hoàn vốn Đ/s: PP A = 2 năm 9 tháng, PP B = 2 năm Năm 0 1 2 3 4 Dự án A (500) 100 250 200 150 Dự án B (500) 250 250 100 100 Số vốn còn lại cần thu hồi Thời gian hoàn vốn = n + ---------------------------------------- Dòng tiền ngay sau mốc hoàn vốn n: năm trước năm thu hồi đủ vốn đầu tư Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Thời gian hoàn vốn Tiêu chuẩn lựa chọn: PP càng ngắn càng tốt. Ưu điểm: đơn giản Nhược điểm: Không tính đến giá trị thời gian của tiền Không tính đến dòng tiền sau mốc hoàn vốn Khó so sánh 2 dự án có thời gian, vốn đầu tư khác nhau PP chỉ là chỉ tiêu tham khảo, bổ sung cho các chỉ tiêu khác Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Giá trị hiện tại ròng (Net Present Value – NPV) Khái niệm: NPV là chênh lệch giữa giá trị hiện tại của các NCF xuất hiện trong tương lai với giá trị hiện tại của vốn đầu tư vào dự án Ý nghĩa: phản ánh giá trị tăng thêm của chủ đầu tư khi thực hiện dự án Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Giá trị hiện tại ròng Đ/s: NPV A = (), NPV B = Năm 0 1 2 3 4 Dự án A (500) 100 250 200 150 Dự án B (500) 250 250 100 100 i = 15% Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Giá trị hiện tại ròng Tiêu chuẩn lựa chọn: dự án có NPV dương lớn nhất. Ưu điểm: Khắc phục được nhược điểm của PP (đã tính tới giá trị thời gian của tiền và toàn bộ NCF | Chương 6 Đầu tư dài hạn trong DN Giảng viên: Ths Phan Hồng Mai Bộ môn: Tài chính Doanh nghiệp Khoa: Ngân hàng – Tài chính Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Chương 6 Đầu tư dài hạn trong DN Khái niệm đầu tư và dự án Khái niệm và công thức tính dòng tiền Lãi suất chiết khâú Các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án Thời gian hoàn vốn Giá trị hiện tại ròng Tỷ suất hoàn vốn nội bộ Chỉ số doanh lợi Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Thời gian hoàn vốn (Payback Period – PP) Khái niệm: Thời gian hoàn vốn là thời gian để chủ đầu tư thu hồi đủ vốn đã đầu tư vào dự án Ý nghĩa: Sau bao lâu thu hồi được toàn bộ vốn đầu tư Ths Phan Hong Mai, NEUi, FBF Thời gian hoàn vốn Đ/s: PP A = 2 năm 9 tháng, PP B = 2 năm Năm 0 1 2 3 4 Dự án A (500) 100 250 200 150 Dự án B (500) 250 250 100 100 Số vốn còn lại cần thu hồi Thời gian hoàn vốn = n + ---------------------------------------- Dòng tiền ngay sau mốc hoàn vốn n: năm trước năm thu hồi
