Một đồng hôm nay có giá trị hơn một đồng ở 1 năm sau vì 1 đồng nhận được hôm nay có thể đầu tư, sinh lời hơn một đồng ở 1 năm sau .Các khoản đầu tư hứa hẹn hoàn vốn sớm được ưa thích hơn các khoản đầu tư hoàn vốn muộn. | GIỚI THIỆU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHƯƠNG 5 MỤC TIÊU Nắm vững ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 1 Nhận diện cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính 2 Nhận diện các nội dung phân tích báo cáo tài chính 3 2 Thực hành & vận dụng hợp lí các phương pháp phân tích báo cáo tài chính 4 Nắm vững qui trình phân tích báo cáo tài chính 5 Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1 Kiểm tra mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên các BCTC & phát hiện xu hướng biến động của các chỉ tiêu đó. 2 Sử dụng số liệu quá khứ để dự đoán về tình hình tương lai. 3 Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp nhằm phát hiện ra các vấn đề cần tháo gỡ. 1 Prepared by Pham Thi Thuy CƠ SỞ DỮ LIỆU PHÂN TÍCH BCTC 2 NỘI DUNG PHÂN TÍCH BCTC Phân tích dưới góc độ nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài chính & phá sản PHÂN TÍCH CÁC CHỦ ĐỀ ĐẶC BIỆT Phân tích cấu trúc tài chính Phân tích khả năng thanh toán Phân tích hiệu quả kinh doanh PHÂN TÍCH CƠ BẢN Dự báo tài chính Định giá doanh nghiệp PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC Phương pháp so sánh Phương pháp loại trừ Phương pháp chiết khấu dòng tiền 4 PHƯƠNG PHÁP SO SÁNH Tại sao phải so sánh ? Gốc so sánh ? Không gian (đơn vị này với đơn vị khác, khu vực này với khu vực khác) Thời gian (hiện tại với quá khứ) Các dạng so sánh ? So sánh bằng số tuyệt đối ∆A = A1 – A0 So sánh bằng số tương đối A1 A0 x 100 (%) Phân tích ngang Time So sánh tình trạng tài chính và kết quả hoạt động của một công ty giữa các kỳ. CÔNG CỤ PHÂN TÍCH Prepared by Pham Thi Thuy Biến động số tiền Giá trị kỳ phân tích Giá trị kỳ gốc = – CÁC BÁO CÁO SO SÁNH Tỷ lệ biến động Biến động số tiền Giá trị kỳ gốc 100 = × Prepared by Pham Thi Thuy Phân tích xu hướng được sử dụng để thể hiện đường số liệu cho một số thời kỳ. % xu hướng Giá trị kỳ phân tích Giá trị kỳ gốc 100 = × PHÂN TÍCH XU HƯỚNG Prepared by Pham Thi Thuy PHÂN TÍCH XU HƯỚNG Prepared by Pham Thi Thuy So sánh tình trạng tài chính, kết quả hoạt động của một công ty với một mức cơ sở (100%). CÔNG CỤ PHÂN TÍCH Phân t í ch dọc Prepared by Pham Thi Thuy Tính % qui mô chung % qui mô chung Giá trị phân tích Giá trị gốc 100 = × BÁO CÁO TÀI CHÍNH QUI MÔ CHUNG Prepared by Pham Thi Thuy BIỂU ĐỒ QUI MÔ CHUNG Prepared by Pham Thi Thuy PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ Lượng hoá ảnh hưởng của từng nhân tố tới chỉ tiêu phân tích. Khi xác định ảnh hưởng của nhân tố này thì phải loại trừ ảnh hưởng của tất cả các nhân tố khác. Các dạng của phương pháp loại trừ: Phương pháp thay thế liên hoàn Phương pháp số chênh lệch Prepared by Pham Thi Thuy PHƯƠNG PHÁP THAY THẾ LIÊN HOÀN Chỉ tiêu phân tích: Q = a x b x c Kỳ gốc: Q0 = a0x b0 x c0 Kỳ phân tích: Q1 = a1x b1 x c1 Biến động của chỉ tiêu phân tích: ∆Q = Q1 - Q0 = ∆Q(a)+∆Q(b)+∆Q(c) Prepared by Pham Thi Thuy ∆Q = ∆Q(a)+∆Q(b)+∆Q(c) ∆Q(a) = a1xb0xc0 – a0xb0xc0 ∆Q(b) = a1xb1xc0 – a1xb0xc0 ∆Q(c) = a1xb1xc1 – a1xb1xc0 PHƯƠNG PHÁP THAY THẾ LIÊN HOÀN Prepared by Pham Thi Thuy ∆Q = ∆Q(a)+∆Q(b)+∆Q(c) ∆Q(a) = (a1 – a0) x b0x c0 ∆Q(b) = a1x (b1- b0) x c0 ∆Q(c) = a1x b1x (c1 – c0) PHƯƠNG PHÁP SỐ CHÊNH LỆCH Prepared by Pham Thi Thuy PHƯƠNG PHÁP CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN Một đồng hôm nay có giá trị hơn một đồng ở 1 năm sau vì 1 đồng nhận được hôm nay có thể đầu tư, sinh lời hơn một đồng ở 1 năm sau . Các khoản đầu tư hứa hẹn hoàn vốn sớm được ưa thích hơn các khoản đầu tư hoàn vốn muộn. (1 + r)n P = Fn 1 PHƯƠNG PHÁP CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN P = A x x 1 - (1 + r)n 1 r 1 P: Giá trị hiện tại Fn: Khoản tiền tương lai tại năm n A: Dòng tiền đều hàng năm (từ năm 1 tới năm n) r: Lãi suất chiết khấu QUI TRÌNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 5 Prepared by Pham Thi Thuy Kết thúc chương 5
