Bài giảng: Chi phí sử dụng vốn và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp có nội dung về chi phí sử dụng vốn, cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, cơ cấu nguồn vốn tối ưu. | CHƯƠNG VI CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Học viện Tài chính Nội dung . Chi phí sử dụng vốn . Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp . Cơ cấu nguồn vốn tối ưu . Chi phí sử dụng vốn Khái niệm về chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn của các nguồn tài trợ riêng biệt Chi phí sử dụng vốn binh quân và chi phí cận biên sử dụng vốn Kết hợp đường chi phí cận biên và đường cơ hội đầu tư trong việc dự toán vốn . Chi phí sử dụng vốn . Khái niệm về chi phí sử dụng vốn Có thể hiểu một cách khái quát, chi phí sử dụng vốn tức là chi phí trả cho việc huy động và sử dụng vốn để tài trợ cho những dự án đầu tư mới. Vd: vay 200 triệu với lãi suất phải trả 10%/năm. Nếu làm ra 21 triệu/năm, có nên đi vay, vì sao? Nếu làm ra 18 triệu/năm không nên đi vay vì quyền lợi của ông chủ bị xâm phạm . Chi phí sử dụng vốn (tiếp) Câu hỏi đặt ra: Vậy nếu vay 200 triệu thì tối thiểu doanh lợi vốn phải là bao nhiêu để quyền lợi ông chủ không bị thay đổi? Trả lời: 10% . . | CHƯƠNG VI CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Học viện Tài chính Nội dung . Chi phí sử dụng vốn . Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp . Cơ cấu nguồn vốn tối ưu . Chi phí sử dụng vốn Khái niệm về chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn của các nguồn tài trợ riêng biệt Chi phí sử dụng vốn binh quân và chi phí cận biên sử dụng vốn Kết hợp đường chi phí cận biên và đường cơ hội đầu tư trong việc dự toán vốn . Chi phí sử dụng vốn . Khái niệm về chi phí sử dụng vốn Có thể hiểu một cách khái quát, chi phí sử dụng vốn tức là chi phí trả cho việc huy động và sử dụng vốn để tài trợ cho những dự án đầu tư mới. Vd: vay 200 triệu với lãi suất phải trả 10%/năm. Nếu làm ra 21 triệu/năm, có nên đi vay, vì sao? Nếu làm ra 18 triệu/năm không nên đi vay vì quyền lợi của ông chủ bị xâm phạm . Chi phí sử dụng vốn (tiếp) Câu hỏi đặt ra: Vậy nếu vay 200 triệu thì tối thiểu doanh lợi vốn phải là bao nhiêu để quyền lợi ông chủ không bị thay đổi? Trả lời: 10% . Khái niệm về chi phí sử dụng vốn Khái niệm: Chi phí sử dụng vốn là tỷ suất sinh lời cần thiết mà nhà đầu tư trên thị trường đòi hỏi. Trong nền kinh tế thị trường, từ góc độ kinh doanh của người chủ sở hữu có thể hiểu: Giá của việc tài trợ bằng một hình thức nào đó chính là mức doanh lợi cần phải đạt được về khoản đầu tư từ nguồn tài trợ dưới hình thức đã lựa chọn để giữ được mức doanh lợi không đổi cho chủ sở hữu . Khái niệm chi phí sử dụng vốn (tiếp) Trong tính toán: Chi phí sử dụng vốn đóng vai trò như là tỷ lệ chiết khấu làm cân bằng lượng vốn mà DN có quyền sử dụng ngày hôm nay với các khoản tiền mà DN phải trả cho chủ sở hữu trong tương lai Mục đích xác định chi phí sử dụng vốn: Có thể nói chi phí sử dụng vốn như là một “tỷ suất rào cản”, được xem như là một liên kết giữa quyết định đầu tư và quyết định tài trợ. . Chi phí sử dụng vốn (tiếp) Chi phí sử dụng vốn Lãi suất thực Mức độ lạm phát Mức bù rủi ro Lãi suất thực Mức độ lạm phát Mức bù rủi ro . Chi phí sử dụng vốn .
