Ngân sách vốn là quá trình quyết định có nên tham gia dự án đầu tư. Bạn có nên chọn dự án đầu tư này? (“yes-no”, NPV & IRR sẽ trả lời) Xếp hạng dự án Nên dùng NPV or IRR? Chi phí chìm (Sunk costs) Chi phí cơ hội Giá trị cuối cùng Vai trò của Thuế d/v quyết định đầu tư | Phân bổ vốn ngân sách (Capital budgeting) Ths. Trần T Thanh Phương Ths. Trần T. Thanh Phương Giới thiệu Ngân sách vốn là quá trình quyết định có nên tham gia dự án đầu tư. Bạn có nên chọn dự án đầu tư này? (“yes-no”, NPV & IRR sẽ trả lời) Xếp hạng dự án Nên dùng NPV or IRR? Chi phí chìm (Sunk costs) Chi phí cơ hội Giá trị cuối cùng Vai trò của Thuế d/v quyết định đầu tư Ths. Trần T. Thanh Phương Nội dung thảo luận IRR NPV Xếp hạng dự án sử dụng NPV & IRR Giá trị cuối cùng Thuế & tính toán chuỗi dòng tiền Chi phí của cơ hội từ bỏ Chi phí chìm - Sunk costs Hàm Excel sử dụng NPV IRR Data table Ths. Trần T. Thanh Phương Tiêu chí NPV để đánh giá đầu tư & dự án RULE: PROJECT có giá trị khi NPV > 0 RULE: PROJECT được ưu tiên hơn khi: Ths. Trần T. Thanh Phương Tiêu chí IRR để đánh giá dự án đầu tư RULE: PROJECT A được ưu tiên hơn khi IRR (A) > IRR (B) RULE: Chấp nhận dự án khi IRR > r, và ngược lại IRR là lãi suất mà: Ths. Trần T. Thanh Phương NPV & IRR, sử dụng chỉ tiêu nào? “ YES hoặc NO” Chọn 1 dự án đầu tư “ XẾP HẠNG ĐẦU TƯ” Chọn lựa giữa 2 DADT” Chỉ tiêu NPV NPV >0 NPV (A) > NPV (B) Chỉ tiêu IRR IRR > r IRR (A) > IRR (B) Ths. Trần T. Thanh Phương Tiêu chí “Yes –No”, Khi nào NPV & IRR cho cùng 1 câu trả lời? Giả sử 1 dự án sau: Dòng tiền ban đầu là -$1,000 là chi phí của dự án ngày hôm nay, và dòng tiền còn lại từ năm 1-6 là dòng tiền dự kiến trong tương lai đạt được. Lãi suất chiết khấu là 15%. PV của chuỗi dòng tiền lương lai, và NPV , và IRR? Điểm IRR thể hiện trên GRAPH? Ths. Trần T. Thanh Phương Ths. Trần T. Thanh Phương NPV và IRR có tạo ra những bậc xếp hạng (rankings) giống nhau? Hai dự án A và B, chi phí ban đầu của 2 dự án là $500. Hai dự án tạo ra chuỗi dòng tiền khác nhau. Nếu lãi suất chiết khấu là 15%, tính NPV & IRR? Nếu lãi suất chiết khấu là 8%, tính NPV & IRR? Chọn dự nào? Ths. Trần T. Thanh Phương Tại sao NPV & IRR cho kết quả khác nhau? Ths. Trần T. Thanh Phương | Phân bổ vốn ngân sách (Capital budgeting) Ths. Trần T Thanh Phương Ths. Trần T. Thanh Phương Giới thiệu Ngân sách vốn là quá trình quyết định có nên tham gia dự án đầu tư. Bạn có nên chọn dự án đầu tư này? (“yes-no”, NPV & IRR sẽ trả lời) Xếp hạng dự án Nên dùng NPV or IRR? Chi phí chìm (Sunk costs) Chi phí cơ hội Giá trị cuối cùng Vai trò của Thuế d/v quyết định đầu tư Ths. Trần T. Thanh Phương Nội dung thảo luận IRR NPV Xếp hạng dự án sử dụng NPV & IRR Giá trị cuối cùng Thuế & tính toán chuỗi dòng tiền Chi phí của cơ hội từ bỏ Chi phí chìm - Sunk costs Hàm Excel sử dụng NPV IRR Data table Ths. Trần T. Thanh Phương Tiêu chí NPV để đánh giá đầu tư & dự án RULE: PROJECT có giá trị khi NPV > 0 RULE: PROJECT được ưu tiên hơn khi: Ths. Trần T. Thanh Phương Tiêu chí IRR để đánh giá dự án đầu tư RULE: PROJECT A được ưu tiên hơn khi IRR (A) > IRR (B) RULE: Chấp nhận dự án khi IRR > r, và ngược lại IRR là lãi suất mà: Ths. Trần T. Thanh Phương NPV &
