Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính nhằm nêu các phương pháp nghiên cứu và MH nghiên cứu, mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa, mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa. Mô hình mở rộng. | Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4 – TCDN Đêm 4 – K19 1 Vũ Thị Anh Đào Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh Trương Thị Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối Nguyễn Thị Thanh Nhàn DANH SÁCH NHÓM 2 2 Nội dung trình bày 3 Giới thiệu chung 4 Giới thiệu chung 5 Giới thiệu chung 6 Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 7 Các đại diện nhà đầu tư tinh vi tối đa hoá hữu dụng: Các đại diện nhà đầu tư thiếu thông tin tối đa hoá hữu dụng: Sự khác biệt duy nhất giữa (4) và (6) là kỳ cuối cùng của (6), mà nắm được những ngộ nhận thu nhập kỳ vọng của nhà đầu tư gây nhiễu từ việc nắm giữ λtn đơn vị tài sản rủi ro. Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 8 Giải quyết (4) và (6) sản lượng được hiển thị cho việc nắm giữ (u) của các đại diện: Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 9 Hàm giá cả: Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa Phương trình (9) cho thấy rằng giá của các tài sản rủi ro ở kỳ t là một hàm ngộ nhận của kỳ t bởi những nhà đầu tư gây nhiễu (pt), của các tham số công nghệ (r) và hành vi (γ) của mô hình, và của những thời điểm của sự phân phối giá pt+1 một giai đoạn trước. 10 Hình thức cuối cùng của quy tắc giá cả với (u), trong đó giá cả chỉ phụ thuộc vào các tham số nội sinh của mô hình và những thông tin công cộng về hiện tại, tương lai ngộ nhận bởi những nhà đầu tư gây nhiễu, là: Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 11 Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 12 Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa Các nhà đầu tư kế thừa là những thành viên trong gia đình, một hình ảnh có liên quan của một nhà đầu tư mới tham gia thị trường như một quỹ hưu trí tìm kiếm một người quản lý tiền mới. Tác giả đưa thêm yếu tố kế thừa bởi mô hình hai giai đoạn phần 1 không cho phép kiểm tra sự tích lũy của cải của nhà đầu tư gây nhiễu 13 Mô hình chéo 2 giai đoạn có kế thừa 14 Mô hình bắt chước dựa trên lợi nhuận thực hiện mà không có rủi ro cơ bản: đặt μt là độ nhạy cảm của . | Chuyên đề: Rủi ro của các nhà đầu tư gây nhiễu trên các thị trường tài chính GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4 – TCDN Đêm 4 – K19 1 Vũ Thị Anh Đào Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh Trương Thị Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối Nguyễn Thị Thanh Nhàn DANH SÁCH NHÓM 2 2 Nội dung trình bày 3 Giới thiệu chung 4 Giới thiệu chung 5 Giới thiệu chung 6 Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 7 Các đại diện nhà đầu tư tinh vi tối đa hoá hữu dụng: Các đại diện nhà đầu tư thiếu thông tin tối đa hoá hữu dụng: Sự khác biệt duy nhất giữa (4) và (6) là kỳ cuối cùng của (6), mà nắm được những ngộ nhận thu nhập kỳ vọng của nhà đầu tư gây nhiễu từ việc nắm giữ λtn đơn vị tài sản rủi ro. Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 8 Giải quyết (4) và (6) sản lượng được hiển thị cho việc nắm giữ (u) của các đại diện: Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa 9 Hàm giá cả: Mô hình chéo 2 giai đoạn không có kế thừa Phương trình (9) cho thấy rằng giá của các tài sản rủi ro ở kỳ
