Chương 4 Rủi ro thuộc bài giảng tài chính doanh nghiệp, trong chương này người học lần lượt đi vào tìm hiểu các nội dung trình bày sau: Tổng quan về rủi ro, đo lường rủi ro chứng khoán riêng lẽ, đo lường rủi ro danh mục, rủi ro hệ thống và rủi ro không hệ thống, beta (β) | RỦI RO CHƯƠNG 4 RỦI RO TỔNG QUAN VỀ RỦI RO ĐO LƯỜNG RỦI RO CK RIÊNG LẼ ĐO LƯỜNG RỦI RO DANH MỤC RỦI RO HỆ THỐNG VÀ RỦI RO KHÔNG HỆ THỐNG BETA (β) QUAN VỀ RỦI RO Định nghĩa rủi ro: Rủi ro là sự không chắc chắn, sự bất ổn của những kết quả trong tương lai. Rủi ro như là khả năng xuất hiện các khoản thiệt hại tài chính hay những kết quả bất lợi. Rủi ro là sự bất ổn của TSSL hoặc xác suất xuất hiện kết quả tài chính không như mong đợi. Thái độ nhà đầu tư đối với rủi ro QUAN VỀ RỦI RO Tỷ suất sinh lợi: Các phương pháp đo lường rủi ro: Phân tích độ nhạy. Phương sai và độ lệch chuẩn. Bán phương sai Rủi ro sụt giá. Khả năng thâm hụt. Giá trị có rủi ro RỦI RO CK RIÊNG LẼ Phân tích độ nhạy: Đánh giá rủi ro bằng cách dự đoán tỷ suất sinh lợi trong trường hợp xấu nhất và trường hợp tốt nhất cho một chứng khoán. Trong trường hợp này, rủi ro của một chứng khoán có thể được đo bởi “khoảng cách”. Khoảng cách càng lớn, rủi ro càng cao. RỦI RO CK RIÊNG LẼ Trò chơi 1: Sấp + Sấp = Bạn nhận được 40% Sấp + Ngửa = Bạn nhận được 10% Ngửa + Sấp = Bạn nhận được 10% Ngửa + Ngửa = Bạn mất 20%. Trò chơi 2: Sấp + Sấp = Bạn nhận được 70% Sấp + Ngửa = Bạn nhận được 10% Ngửa + Sấp = Bạn nhận được 10% Ngửa + Ngửa = Bạn mất 50%. RỦI RO CK RIÊNG LẼ Phương sai và độ lệch chuẩn: Là những giá trị thống kê để đo lường độ rộng của sự phân tán so với giá trị trung bình (giá trị kỳ vọng). Dựa trên giả định phân phối chuẩn của tỷ suất sinh lợi RỦI RO CK RIÊNG LẼ RỦI RO CK RIÊNG LẼ TSSL kỳ vọng (TSSL trung bình): RỦI RO CK RIÊNG LẼ Phương sai Độ lệch chuẩn RỦI RO CK RIÊNG LẼ Tỷ suất sinh lợi Xác suất -3 -2 -1 1 2 3 (I): -53% -32% -11% 10% 31% 52% 73% (II) :-116% -74% -32% 10% 52% 94% 136% RỦI RO CK RIÊNG LẼ Hệ số phương sai (CV): Nếu hai chứng khoán có tỷ suất sinh lợi mong đợi khác nhau thì không thể dựa vào độ lệch chuẩn để kết luận mà phải sử dụng hệ số phương sai. Hệ số phương sai (CV) là thước đo rủi ro trên mỗi đơn vị tỷ . | RỦI RO CHƯƠNG 4 RỦI RO TỔNG QUAN VỀ RỦI RO ĐO LƯỜNG RỦI RO CK RIÊNG LẼ ĐO LƯỜNG RỦI RO DANH MỤC RỦI RO HỆ THỐNG VÀ RỦI RO KHÔNG HỆ THỐNG BETA (β) QUAN VỀ RỦI RO Định nghĩa rủi ro: Rủi ro là sự không chắc chắn, sự bất ổn của những kết quả trong tương lai. Rủi ro như là khả năng xuất hiện các khoản thiệt hại tài chính hay những kết quả bất lợi. Rủi ro là sự bất ổn của TSSL hoặc xác suất xuất hiện kết quả tài chính không như mong đợi. Thái độ nhà đầu tư đối với rủi ro QUAN VỀ RỦI RO Tỷ suất sinh lợi: Các phương pháp đo lường rủi ro: Phân tích độ nhạy. Phương sai và độ lệch chuẩn. Bán phương sai Rủi ro sụt giá. Khả năng thâm hụt. Giá trị có rủi ro RỦI RO CK RIÊNG LẼ Phân tích độ nhạy: Đánh giá rủi ro bằng cách dự đoán tỷ suất sinh lợi trong trường hợp xấu nhất và trường hợp tốt nhất cho một chứng khoán. Trong trường hợp này, rủi ro của một chứng khoán có thể được đo bởi “khoảng cách”. Khoảng cách càng lớn, rủi ro càng cao. RỦI RO CK .
