Thuyết trình: Structural breaks in the real exchange rate and real interest rate relationship nhằm nghiên cứu đưa ra các bằng chứng chắc chắn hơn về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và sự chênh lệch lãi suất thực trong dài hạn so với các nghiên cứu trước đây bằng cách xem xét điểm gãy cấu trúc. | STRUCTURAL BREAKS IN THE REAL EXCHANGE RATE AND REAL INTEREST RATE RELATIONSHIP Joseph P. Byrne and Jun Nagayasu 30th October 2008 GVHD: TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo Nhóm 17 – TCDN Đêm 4 – K22 1 TÓM TẮT BÀI NGHIÊN CỨU Mục tiêu Phương pháp nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Kết quả nghiên cứu TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC Nền tảng lý thuyết Các nghiên cứu thực nghiệm: Campbell & Clarida (1987) Meese & Rogoff (1988) Edison & Pauls (1991) Phương pháp Kiểm định mối liên kết giữa tỷ giá thực và lãi suất thực tại Mỹ, Canada, Anh, Đức và Nhật Bản từ tháng 10/1979 đến 3/1986 Kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá thực và chênh lệch lãi suất thực ở Mỹ, Đức, Nhật và Anh từ 3/1973 đến 3/1986 Tranh luận về mối quan hệ giữa tỷ giá thực và lãi suất thực với dữ liệu theo quý từ năm 1974 – 1990 Kết quả - Sự biến động trong tỷ giá thực được quyết định bởi những thay đổi bất thường trong tỷ giá thực kì vọng. - Chênh lệch lãi suất thực tiền nghiệm không đủ điều kiện lý giải cho sự biến động của tỷ giá. Cho rằng cú sốc thực là nguyên nhân dẫn đến biến động tỷ giá. Họ nhận thấy mối quan hệ có dấu hiệu dự đoán về mặt lý thuyết nhưng không có ý nghĩa thống kê. Không tìm thấy bằng chứng ủng hộ mối quan hệ dài hạn giữa tỷ giá thực và lãi suất thực. - Tỷ giá và lãi suất (danh nghĩa và thực) đều không dừng. - Không có đồng liên kết giữa 2 yếu tố trên. Chortareas và Driver (2001) MacDonald và Nagayasu (2000) Vài nghiên cứu khác Phương pháp Kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá thực và lãi suất thực tại 18 nước OECD với dữ liệu bảng từ quý 2/1978 đến quý 4/1998 Sử dụng dữ liệu bảng của 14 nước công nghiệp hóa để kiểm định đồng liên kết Sử dụng phương pháp ARCH để kiểm định sự tồn tại của ngang giá sức mua giữa USD và VND Kết quả Tìm thấy bằng chứng tương đối ủng hộ mối quan hệ giữa chênh lệch lãi suất thực và tỷ giá hối đoái mặc dù điều này tập trung vào mối quan hệ song phương giữa nền kinh tế mở nhỏ (không phải G7) Phát hiện thêm bằng chứng ủng hộ mối quan hệ này. Tỷ giá hối đoái biến động theo bước . | STRUCTURAL BREAKS IN THE REAL EXCHANGE RATE AND REAL INTEREST RATE RELATIONSHIP Joseph P. Byrne and Jun Nagayasu 30th October 2008 GVHD: TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo Nhóm 17 – TCDN Đêm 4 – K22 1 TÓM TẮT BÀI NGHIÊN CỨU Mục tiêu Phương pháp nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Kết quả nghiên cứu TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC Nền tảng lý thuyết Các nghiên cứu thực nghiệm: Campbell & Clarida (1987) Meese & Rogoff (1988) Edison & Pauls (1991) Phương pháp Kiểm định mối liên kết giữa tỷ giá thực và lãi suất thực tại Mỹ, Canada, Anh, Đức và Nhật Bản từ tháng 10/1979 đến 3/1986 Kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá thực và chênh lệch lãi suất thực ở Mỹ, Đức, Nhật và Anh từ 3/1973 đến 3/1986 Tranh luận về mối quan hệ giữa tỷ giá thực và lãi suất thực với dữ liệu theo quý từ năm 1974 – 1990 Kết quả - Sự biến động trong tỷ giá thực được quyết định bởi những thay đổi bất thường trong tỷ giá thực kì vọng. - Chênh lệch lãi suất thực tiền nghiệm không đủ điều kiện lý giải cho sự biến động của tỷ giá. Cho rằng .
