Nhằm giúp bạn có thêm tài liệu tham khảo Bài giảng Công cụ thu nhập cố định - Chương 7: Chiến lược quản trị danh mục trái phiếu chủ động trình bày các kiến thức về quá trình quản trị danh mục, thiết lập mục tiêu của đầu tư, Thiết lập mục tiêu của đầu tư, chọn chiến lược danh mục đầu tư, cách tính sai số trên chuẩn,. Tài liệu này sẽ giúp bạn hiểu hơn về trái phiếu chủ động. | CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ DANH MỤC TRÁI PHIẾU CHỦ ĐỘNG CHƯƠNG 7 Quá trình quản trị danh mục Bước 1. Xác định mục tiêu đầu tư. Mục tiêu thay đổi tùy theo loại định chế tài chính Bước 2. Thiết lập chính sách đầu tư. Bắt đầu bằng quyết định phân bổ tài sản Bước 3. Lựa chọn một chiến lược cho danh mục. Bước 4. Lựa chọn tài sản đưa vào danh mục. Bước 5. Đo lường và đánh giá hoạt động Thiết lập mục tiêu của đầu tư Mỗi định chế tài chính có mục tiêu đầu tư khác nhau, tùy thuộc vào các nghĩa vụ mà họ phải đáp ứng: Khối lượng Thời hạn Tính xác định Thiết lập chính sách đầu tư Mở đầu: quyết định phân bổ quỹ giữa các loại tài sản chủ yếu (tiền mặt hoặc tương đương, cổ phiếu, chứng khoán có thu nhập cố định, bất động sản, chứng khoán nước ngoài). Những ràng buộc của khách hàng và của cơ quan quản lý. Thuế Báo cáo tài chính Chọn chiến lược danh mục đầu tư Chiến lược danh mục phải nhất quán với các nguyên tắc và mục tiêu được thiết lập. Chiến lược chủ động: dự báo chi tiết những yếu tố ảnh hưởng tới hoạt | CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ DANH MỤC TRÁI PHIẾU CHỦ ĐỘNG CHƯƠNG 7 Quá trình quản trị danh mục Bước 1. Xác định mục tiêu đầu tư. Mục tiêu thay đổi tùy theo loại định chế tài chính Bước 2. Thiết lập chính sách đầu tư. Bắt đầu bằng quyết định phân bổ tài sản Bước 3. Lựa chọn một chiến lược cho danh mục. Bước 4. Lựa chọn tài sản đưa vào danh mục. Bước 5. Đo lường và đánh giá hoạt động Thiết lập mục tiêu của đầu tư Mỗi định chế tài chính có mục tiêu đầu tư khác nhau, tùy thuộc vào các nghĩa vụ mà họ phải đáp ứng: Khối lượng Thời hạn Tính xác định Thiết lập chính sách đầu tư Mở đầu: quyết định phân bổ quỹ giữa các loại tài sản chủ yếu (tiền mặt hoặc tương đương, cổ phiếu, chứng khoán có thu nhập cố định, bất động sản, chứng khoán nước ngoài). Những ràng buộc của khách hàng và của cơ quan quản lý. Thuế Báo cáo tài chính Chọn chiến lược danh mục đầu tư Chiến lược danh mục phải nhất quán với các nguyên tắc và mục tiêu được thiết lập. Chiến lược chủ động: dự báo chi tiết những yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động của một loại tài sản. Chiến lược thụ động: Chỉ số hóa Danh mục có cấu trúc (tiêm phòng, khớp dòng tiền; khớp thời hạn ) Căn cứ để lựa chọn chiến lược: Quan điểm của khách hàng hay của nhà quản trị tiền về hiệu quả định giá của thị trường. Nếu thị trường là hiệu quả, chiến lược được lựa chọn thường là chỉ số hóa. Bản chất của các khoản nghĩa vụ phải đáp ứng. Áp dụng cho những định chế có một dòng nghĩa vụ trong tương lai, (chiến lược cơ cấu danh mục như immunization, dedication.) Lựa chọn các tài sản Là bước tiếp theo của việc lựa chọn chiến lược, đòi hỏi việc đánh giá các chứng khoán riêng lẻ để đưa vào danh mục. Chiến lược chủ động: xác định các chứng khoán bị đánh giá sai. Với trái phiếu: xem xét ảnh hưởng của các yếu tố như lscp, thời hạn, chất lượng tín dụng, quyền chọn đi kèm Là giai đoạn xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả. Đo lường và đánh giá hoạt động Đánh giá hoạt động của danh mục và so sánh với một chuẩn được chọn. Danh mục chuẩn: một chỉ số cổ phiếu hoặc trái phiếu .
