Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư - Chương 5: Phân tích nền kinh tế và ngành trang bị các kiến thức về hoạt động kinh tế và các thị trường chứng khoán; các biến tiền tệ, nền kinh tế và giá cổ phiếu; một số nội dung của phân tích ngành. | Chương 5 Phân tích nền kinh tế và ngành Những nội dung chính Hoạt động kinh tế và các thị trường chứng khoán Các biến tiền tệ, nền kinh tế và giá cổ phiếu Một số nội dung của phân tích ngành Hoạt động kinh tế và TTCK Quan sát: những dao động trên TTCK có liên quan tới những thay đổi trong nền kinh tế Kết quả nghiên cứu: 3 loại chuỗi chỉ báo kinh tế có quan hệ với diễn biến của toàn bộ nền kinh tế. Giá cổ phiếu: một trong những chuỗi chỉ báo sớm Giá cổ phiếu đi trước nền kinh tế Giá cổ phiếu phản ánh những dự tính của các nhà đầu tư về thu nhập, cổ tức, và lãi suất trong tương lai. Thị trường cổ phiếu phản ứng với các chuỗi chỉ báo sớm khác nhau (thu nhập công ty, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu; lãi suất, thay đổi trong tăng trưởng cung tiền ). Dự báo nền kinh tế Tiếp cận sử dụng chuỗi chỉ báo chu kỳ Khái niệm chu kỳ kinh doanh Các chuỗi chỉ báo kinh tế khác nhau được chia thành ba loại Các chỉ báo sớm Các chỉ báo trùng Các chỉ báo muộn Chuỗi tổng hợp và tỷ lệ của các chuỗi Các chỉ . | Chương 5 Phân tích nền kinh tế và ngành Những nội dung chính Hoạt động kinh tế và các thị trường chứng khoán Các biến tiền tệ, nền kinh tế và giá cổ phiếu Một số nội dung của phân tích ngành Hoạt động kinh tế và TTCK Quan sát: những dao động trên TTCK có liên quan tới những thay đổi trong nền kinh tế Kết quả nghiên cứu: 3 loại chuỗi chỉ báo kinh tế có quan hệ với diễn biến của toàn bộ nền kinh tế. Giá cổ phiếu: một trong những chuỗi chỉ báo sớm Giá cổ phiếu đi trước nền kinh tế Giá cổ phiếu phản ánh những dự tính của các nhà đầu tư về thu nhập, cổ tức, và lãi suất trong tương lai. Thị trường cổ phiếu phản ứng với các chuỗi chỉ báo sớm khác nhau (thu nhập công ty, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu; lãi suất, thay đổi trong tăng trưởng cung tiền ). Dự báo nền kinh tế Tiếp cận sử dụng chuỗi chỉ báo chu kỳ Khái niệm chu kỳ kinh doanh Các chuỗi chỉ báo kinh tế khác nhau được chia thành ba loại Các chỉ báo sớm Các chỉ báo trùng Các chỉ báo muộn Chuỗi tổng hợp và tỷ lệ của các chuỗi Các chỉ báo sớm Là những chuỗi số liệu kinh tế thường đạt tới những đỉnh hoặc đáy trước khi hoạt động kinh tế tổng thể đạt tới đỉnh hoặc đáy Giờ lao động/tuần của CN sản xuất Đòi hỏi bảo hiểm thất nghiệp/tuần Đơn đặt hàng mới của các hãng chế tạo Chỉ số giá cổ phiếu Các chỉ báo trùng Số lượng người ăn lương phi nông nghiệp Thu nhập cá nhân trừ thanh toán chuyển nhượng Chỉ số sản xuất công nghiệp Doanh thu chế tạo và thương mại Các chỉ báo muộn Số tuần thất nghiệp trung bình Các khoản vay thương mại CN chưa trả Lãi suất tốt nhất trung bình của các NH Chi phí lao động trên một đơn vị sản lượng trong chế tạo Thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng dịch vụ Chuỗi tổng hợp và hệ số của các chuỗi Có thể kết hợp các chỉ báo sớm thành một chỉ số tổng hợp, theo chuỗi thời gian. Có thể tính hệ số của các chuỗi tổng hợp này Chuỗi trùng/chuỗi muộn = chuỗi sớm; đôi khi đi trước cả chuỗi sớm Các thước đo phân tích Được sử dụng kết hợp với phân tích các chuỗi chỉ báo Các chỉ số khuếch tán (diffusion) Tỷ lệ thay
