Bài giảng "Đầu tư chứng khoán - Chương 6: Chứng khoán phái sinh" cung cấp cho người học các kiến thức: Quyền mua và chứng quyền, hợp đồng kỳ hạn (Forward), hợp đồng tương lai (Futures), hợp đồng quyền chọn (Options). nội dung chi tiết. | CHƯƠNG 6: CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH PHÁI SINH LÀ GÌ? Ba yếu tố nhận biết: PHÁI SINH (DERIVATIVE) LÀ MỘT HỢP ĐỒNG HỢP ĐỒNG NÀY THAM CHIẾU ĐẾN MỘT TÀI SẢN (UNDERLYING ASSET) GIÁ TRỊ CỦA HỢP ĐỒNG PHỤ THUỘC VÀO SỰ THAY ĐỔI GIÁ CỦA TÀI SẢN THAM CHIẾU Các đặc tính cơ bản: NHƯ TÊN GỌI => BẤT KỲ SẢN PHẨM NÀO CÓ CÁC ĐẶC TÍNH NHƯ TRÊN ĐỀU ĐƯỢC GỌI LÀ PHÁI SINH PHÁI SINH CỰC KỲ ĐA DẠNG, MIỄN LÀ CÓ TÀI SẢN THAM CHIẾU (TỪ CỔ PHIẾU, TRÁI PHIẾU, TIỀN TỆ ĐẾN THỜI TIẾT, CHÍNH TRỊ ) PHÁI SINH CÓ TÍNH ĐÒN BẢY CAO (LEVERAGE) => PHỤC VỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO VÀ ĐẦU CƠ PHÁI SINH LÀ GÌ? Nội dung 2. Hợp đồng kỳ hạn (Forward) 3. Hợp đồng tương lai (Futures) 4. Hợp đồng quyền chọn (Options) 1. Quyền mua và Chứng quyền Quyền mua cổ phần (Rights) Khái niệm Là quyền của các cổ đông hiện thời được ưu tiên mua trước cổ phiếu mới phát hành với giá xác định và trong thời hạn nhất định Đặc điểm Lượng quyền mua tương ứng với tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ Thời hạn ngắn (4-6 tuần) Giá trên quyền mua thấp hơn giá thị trường Rủi ro giá cổ phiếu giảm Khuyến khích cổ đông hiện thời Quyền mua cổ phần (Rights) Công ty XYZ có 100,000 cổ phiếu hiện đang lưu hành, có giá bán là 12 USD/ cổ phiếu. Công ty quyết định phát hành thêm 25,000 cổ phiếu mới và bán với giá là 8USD/cổ phiếu. Một cổ đông của công ty hiện đang nắm giữ 1000 cổ phiếu sẽ được mua thêm bao nhiêu cổ phiếu mới với giá ưu đãi? Trả lời: 1000/(100,000/25,000)=250 Chứng quyền (Warrants) Khái niệm Là chứng khoán mang lại cho người sở hữu quyền mua cổ phiếu phổ thông với số lượng và giá cả nhất định, trong thời hạn nhất định Nội dung chứng quyền: Số lượng cổ phiếu được mua Giá mua cổ phiếu Thời hạn hiệu lực Chứng quyền (Warrants) Đặc điểm 1. Chứng quyền thường được phát hành kèm cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu công ty 2. Tỷ lệ mua cổ phiếu phổ thông thường là 1:1 3. Thời hạn dài hơn so với quyền mua (5-10 năm) 4. Giá trong chứng quyền thường cao hơn giá thị trường 10% Giá cố định Giá tăng lên định kỳ Tăng tính hấp dẫn Chứng quyền (Warrants) Giá trị chứng quyền Giá trị | CHƯƠNG 6: CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH PHÁI SINH LÀ GÌ? Ba yếu tố nhận biết: PHÁI SINH (DERIVATIVE) LÀ MỘT HỢP ĐỒNG HỢP ĐỒNG NÀY THAM CHIẾU ĐẾN MỘT TÀI SẢN (UNDERLYING ASSET) GIÁ TRỊ CỦA HỢP ĐỒNG PHỤ THUỘC VÀO SỰ THAY ĐỔI GIÁ CỦA TÀI SẢN THAM CHIẾU Các đặc tính cơ bản: NHƯ TÊN GỌI => BẤT KỲ SẢN PHẨM NÀO CÓ CÁC ĐẶC TÍNH NHƯ TRÊN ĐỀU ĐƯỢC GỌI LÀ PHÁI SINH PHÁI SINH CỰC KỲ ĐA DẠNG, MIỄN LÀ CÓ TÀI SẢN THAM CHIẾU (TỪ CỔ PHIẾU, TRÁI PHIẾU, TIỀN TỆ ĐẾN THỜI TIẾT, CHÍNH TRỊ ) PHÁI SINH CÓ TÍNH ĐÒN BẢY CAO (LEVERAGE) => PHỤC VỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO VÀ ĐẦU CƠ PHÁI SINH LÀ GÌ? Nội dung 2. Hợp đồng kỳ hạn (Forward) 3. Hợp đồng tương lai (Futures) 4. Hợp đồng quyền chọn (Options) 1. Quyền mua và Chứng quyền Quyền mua cổ phần (Rights) Khái niệm Là quyền của các cổ đông hiện thời được ưu tiên mua trước cổ phiếu mới phát hành với giá xác định và trong thời hạn nhất định Đặc điểm Lượng quyền mua tương ứng với tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ Thời hạn ngắn (4-6 tuần) Giá trên quyền mua thấp hơn giá thị trường Rủi ro giá .
