Bài giảng "Tài chính doanh nghiệp 1 - Chương 5: Xây dựng dòng tiền và phân tích rủi ro dự án" cung cấp cho người học các kiến thức: Ước lượng dòng tiền dự án, xác định dòng tiền phù hợp, ảnh hưởng của thuế, điều chỉnh theo lạm phát, phân tích rủi ro dự án. | CHƯƠNG 6: XÂY DỰNG DÒNG TIỀN VÀ PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN NỘI DUNG CHÍNH lượng dòng tiền dự án định dòng tiền phù hợp 3. Ảnh hưởng của thuế chỉnh theo lạm phát tích rủi ro dự án LƯỢNG DÒNG TIỀN DỰ ÁN Khái niệm dòng tiền Dòng tiền là bảng dự toán thu chi trong suốt thời gian tuổi thọ của dự án, nó bao gồm những khoản thực thu (dòng tiền vào) và thực chi (dòng tiền ra) của dự án tính theo từng năm. Qui ước ghi nhận dòng tiền vào và dòng tiền ra của dự án đều được xác định ở thời điểm cuối năm. Nói chung, dòng tiền là toàn bộ các khoản thực thu và thực chi qua các năm trong suốt thời gian hoạt động của dự án. Dòng tiền ra (outfolws) – dòng tiền hình thành từ các khoản chi qua các năm cho dự án. Dòng tiền ra tập trung vào năm đầu của dự án nên thường gọi là chi đầu tư ban đầu (initial outlay) nhưng cũng không loại trừ khả năng chi đầu tư có thể dàn trải và phát sinh tiếp theo ở những năm sau. Dòng tiền ra không chỉ có bao gồm những chi phí liên quan đế đầu tư tài sản cố định mà còn kể cả chi đầu tư tài sản lưu động để dự án có thể đi vào hoạt động. LƯỢNG DÒNG TIỀN DỰ ÁN Dòng tiền vào (inflows) – dòng tiền hình thành từ các khoản thu qua các năm của dự án. Dòng tiền vào bắt đầu hình thành khi dự án đi vào hoạt động và chấm dứt khi kết thúc dự án. LƯỢNG DÒNG TIỀN DỰ ÁN Dòng tiền ròng (net cash flows) – dòng tiền hình thành từ chênh lệch hay nó chính là phần còn lại sau khi chúng ta lấy dòng tiền vào trừ cho dòng tiền ra. Dòng tiền tự do (free cash flows) – dòng tiền hình thành từ dòng tiền ròng sau khi loại trừ phần chi đầu tư tăng thêm tài sản, kể cả tài sản cố định lẫn tài sản lưu động. Dòng tiền tự do là dòng tiền xác định sau cùng và sử dụng để xác định các chỉ tiêu đánh giá dự án. LƯỢNG DÒNG TIỀN DỰ ÁN Dòng tiền đầu tư tài sản cố định + Các khoản đầu tư nhằm hình thành nên: nhà cửa, vật kiến trúc; máy móc, thiết bị; phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn; thiết bị, dụng cụ quản lý; vườn cây lâu | CHƯƠNG 6: XÂY DỰNG DÒNG TIỀN VÀ PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN NỘI DUNG CHÍNH lượng dòng tiền dự án định dòng tiền phù hợp 3. Ảnh hưởng của thuế chỉnh theo lạm phát tích rủi ro dự án LƯỢNG DÒNG TIỀN DỰ ÁN Khái niệm dòng tiền Dòng tiền là bảng dự toán thu chi trong suốt thời gian tuổi thọ của dự án, nó bao gồm những khoản thực thu (dòng tiền vào) và thực chi (dòng tiền ra) của dự án tính theo từng năm. Qui ước ghi nhận dòng tiền vào và dòng tiền ra của dự án đều được xác định ở thời điểm cuối năm. Nói chung, dòng tiền là toàn bộ các khoản thực thu và thực chi qua các năm trong suốt thời gian hoạt động của dự án. Dòng tiền ra (outfolws) – dòng tiền hình thành từ các khoản chi qua các năm cho dự án. Dòng tiền ra tập trung vào năm đầu của dự án nên thường gọi là chi đầu tư ban đầu (initial outlay) nhưng cũng không loại trừ khả năng chi đầu tư có thể dàn trải và phát sinh tiếp theo ở những năm sau. Dòng tiền ra không chỉ có bao gồm những chi phí liên .
