Chương 3 Quản trị tiền và chứng khoán thanh khoản cao gồm các nội dung chính được trình bày như sau: Động cơ giữ tiền và kỹ thuật quản trị, vòng chu chuyển tiền , mô hình dự trữ tiền tối ưu, quản trị chứng khoán thanh khoản cao,. | T H T H TMU D T DH D U U TM _ U TM _ TM DH TM H TM _ TM H BM Quản trị tài chính ĐH Thương Mại 8/24/2017 T DH 1 D D U TM _ TM DH Nội dung chính: Động cơ giữ tiền và kỹ thuật quản trị Vòng chu chuyển tiền (The Cash Conversion Cycle / CCC) Mô hình dự trữ tiền tối ưu Quản trị chứng khoán thanh khoản cao U TM _ TM H D U TM _ TM DH 8/24/2017 U TM _ TM H D 2 U TM _ TM H D Tiền và chứng khoán thanh khoản Trên bảng cân đối kế toán, tài sản có tính thanh khoản cao nhất được liệt kê đầu tiên, chính là tiền và chứng khoán thanh khoản: Tiền bao gồm tiền mặt và tiền trong các tài khoản của công ty ( ) Chứng khoán thanh khoản là các khoản đầu tư ngắn hạn được thực hiện bằng tiền mặt nhàn rỗi của công ty ( ) U TM _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch03 U TM DH TM _ 3 TM _ D TM H U TM _ TM H D 1 U T H T H TMU D T DH D T DH Nhiệm vụ của Quản trị tiền và CK thanh khoản Xác định kích thước tối ưu và trạng thái cân bằng tài sản thanh khoản của công ty ( ) Xác định các phương pháp hiệu quả nhất để kiểm soát thu thập và giải ngân tiền ( ) Quyết định danh mục thích hợp (chủng loại chứng khoán và số lượng) trong đầu tư ngắn hạn tiền mặt dư thừa ( ) U U TM _ TM H D TM _ TM H 8/24/2017 U 4 D TM _ TM H D U TM _ TM DH Cân nhắc cân bằng rủi ro và lợi ích Nhà QTTC phải xem xét sự đánh đổi RR với lợi ích trong mỗi chính sách thay thế: U U U Quá ít tiền mặt làm tăng nguy cơ; Quá nhiều tiền mặt làm giảm thu nhập (tiền mặt là một TS phi lợi nhuận) Các chứng khoán an toàn và thanh khoản cao nhất cũng có lợi nhuận kỳ vọng thấp nhất TM _ TM H TM _ TM DH TM _ TM H Chức năng của người quản lý tài chính là tìm ra một sự cân bằng thích hợp giữa tối đa hoá lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro ( ) D 8/24/2017 D 5 U TM _ TM H D Động cơ của việc giữ tiền mặt: Thực hiện các giao dịch kinh doanh thường nhật một cách thông suốt và liên tục Đáp ứng nhu cầu chi trả và .
