Bài thuyết trình "Những giới hạn của kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)" với nội dung chính là: Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage, hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường, những thảo luận về hiệu quả arbitrage, kinh nghiệm thực tế. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH CHUYÊN ĐỀ NHỮNG GIỚI HẠN CỦA KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ (ARBITRAGE) GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4-Lớp TCDN Đêm 4-K19 1 1 Vũ Thị Anh Đào Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh Trương Thị Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối Nguyễn Thị Thanh Nhàn DANH SÁCH NHÓM 2 2 1. Giới thiệu chung 2. Nội dung Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage Hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường Những thảo luận về hiệu quả arbitrage Kinh nghiệm thực tế 3. Kết luận NỘI DUNG 3 3 Giới thiệu chung 4 4 Giới thiệu chung 5 5 Giới thiệu chung 6 6 Giới thiệu chung 7 7 Giới thiệu chung 8 8 Mô hình đại diện giới hạn arbitrage 9 9 10 P1 P2 V S1 S2 F1 F2 10 Mô hình đại diện giới hạn arbitrage 11 11 12 G(x) = aX + 1 – a x: lợi nhuận gộp nhà arbitrage a: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu quả quá khứ với: + a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ + a>1: rút vốn khi hiệu quả kém Gọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage giữa thời điểm 1 và 2 12 13 Với xác suất q để S2 = S > S1 Tương đương: 1-q để S2= 0, P2=V Khi S2=0 Khi S2=S Thanh lý quỹ ở t =2 Thanh lý quỹ ở t =3 13 Bốn tiền đề 14 14 Bốn tiền đề 15 15 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage 16 16 Những kinh nghiệm từ thực tế 17 17 Kết luận 18 Nghiên cứu này mô tả hoạt động của thị trường ở đó nhà arbitrage chuyên nghiệp đầu tư bằng vốn của nhà đầu tư bên ngoài và nhà đầu tư sử dụng hiệu quả của nhà arbitrage để xác định khả năng sinh lợi của họ. Nghiên cứu chỉ ra rằng hiệu quả của hoạt đông arbitrage chuyên nghiệp như vậy có thể không hoàn toàn hiệu quả trong việc làm cho giá chứng khoán về giá trị nền tảng, đặc biệt là trong những tình huống nghiêm trọng. 18 CẢM ƠN CÔ VÀ CÁC BẠN ĐÃ LẮNG NGHE ! 19 19 | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH CHUYÊN ĐỀ NHỮNG GIỚI HẠN CỦA KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ (ARBITRAGE) GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4-Lớp TCDN Đêm 4-K19 1 1 Vũ Thị Anh Đào Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm Thị Quỳnh Nương Ngô Thị Kim Oanh Trương Thị Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối Nguyễn Thị Thanh Nhàn DANH SÁCH NHÓM 2 2 1. Giới thiệu chung 2. Nội dung Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage Hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường Những thảo luận về hiệu quả arbitrage Kinh nghiệm thực tế 3. Kết luận NỘI DUNG 3 3 Giới thiệu chung 4 4 Giới thiệu chung 5 5 Giới thiệu chung 6 6 Giới thiệu chung 7 7 Giới thiệu chung 8 8 Mô hình đại diện giới hạn arbitrage 9 9 10 P1 P2 V S1 S2 F1 F2 10 Mô hình đại diện giới hạn arbitrage 11 11 12 G(x) = aX + 1 – a x: lợi nhuận gộp nhà arbitrage a: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu quả quá khứ với: + a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ + a>1: rút vốn khi hiệu quả kém Gọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage giữa thời điểm 1
