Bài giảng The economics of money, banking, and financial markets :Chương 18 trình bày các vấn đề về thị trường ngoại hối, tỷ giá hối đoái trong dài hạn, thị trường ngoại hối thực tiễn, giải thích sự thay đổi của tỷ giá hối đối, Ảnh hưởng của thay đổi về lãi suất, USD và lãi suất, sự tan rã của cơ chế điều hành tỷ giá hối đối ở châu Âu,. . | Chương 18 Thị trường Ngoại hối Professor, Columbia Business School Governor, FED (2006-2008) Thị trường ngoại hối Tỷ giá hối đoái – Exchange rate: Giá của một đồng tiền đo bằng đồng tiền khác. Thị trường ngoại hối – Foreign Exchange Market: Là thị trường tài chính nơi xác định tỷ giá hối đoái. Hối đoái giao ngay – Spot transaction: Việc mua hoặc bán tiền tệ mà việc chuyển giao tiền tệ được thưc hiện ngay hoặc chậm nhất 2 ngày làm việc từ khi thỏa thuận hợp đồng mua bán. Nghiệp vụ này được xác định trên cơ sở tỷ giá hối đoái giao ngay (spot exchange rate) tức là tỷ giá được xác định và có giá trị tại thời điểm giao dịch. Thị trường ngoại hối (tiếp) Giao dịch hối đoái có kỳ hạn – Forward transaction: là giao dịch hai bên cam kết sẽ mua, bán với nhau một lượng tiền tệ theo một mức tỷ giá xác định – tỷ giá hối đoái kỳ hạn (forward exchange rate) – và việc thanh toán sẽ được thực hiện vào một thời điểm xác định trong tương lai Thị trường ngoại hối (tiếp) Tiền tệ tăng giá - . | Chương 18 Thị trường Ngoại hối Professor, Columbia Business School Governor, FED (2006-2008) Thị trường ngoại hối Tỷ giá hối đoái – Exchange rate: Giá của một đồng tiền đo bằng đồng tiền khác. Thị trường ngoại hối – Foreign Exchange Market: Là thị trường tài chính nơi xác định tỷ giá hối đoái. Hối đoái giao ngay – Spot transaction: Việc mua hoặc bán tiền tệ mà việc chuyển giao tiền tệ được thưc hiện ngay hoặc chậm nhất 2 ngày làm việc từ khi thỏa thuận hợp đồng mua bán. Nghiệp vụ này được xác định trên cơ sở tỷ giá hối đoái giao ngay (spot exchange rate) tức là tỷ giá được xác định và có giá trị tại thời điểm giao dịch. Thị trường ngoại hối (tiếp) Giao dịch hối đoái có kỳ hạn – Forward transaction: là giao dịch hai bên cam kết sẽ mua, bán với nhau một lượng tiền tệ theo một mức tỷ giá xác định – tỷ giá hối đoái kỳ hạn (forward exchange rate) – và việc thanh toán sẽ được thực hiện vào một thời điểm xác định trong tương lai Thị trường ngoại hối (tiếp) Tiền tệ tăng giá - Appreciation: Một đồng tiền tăng giá trị tương ứng so với một đồng tiền khác. Tiền tệ giảm giá - Depreciation: Một đồng tiền giảm giá trị tương ứng so với một đồng tiền khác. Thị trường ngoại hối (tiếp) Khi đồng tiền của một quốc gia tăng giá thì hàng hóa của quốc gia đó trở nên đắt hơn ở các quốc gia khác đồng thời hàng hóa của các quốc gia khác rẻ hơn ở quốc gia này; khi đồng tiền của một quốc gia giảm giá thì giá hàng hóa thay đổi theo hướng ngược lại. Các giao dịch ngoại hối được thực hiện trực tuyến theo phương thức phi tập trung (Over-the-counter market) qua các trung gian chủ yếu là các ngân hàng. Thị trường ngoại hối (tiếp) Nhằm giảm chi phí giao dịch và tạo thuận lợi trong phát triển kinh tế, một số quốc gia có thể thống nhất sử dụng một đồng tiền chung, điển hình là đồng tiền chung châu Âu €. Sơ đồ 1: Tỷ giá hối đoái, 1990–2011 Source: Federal Reserve; . Tỷ giá hối đoái trong dài hạn Quy luật một giá: Hàng hóa giống .
