Bài viết là một nghiên cứu thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty kinh doanh bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tác giả thu thập các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 67 công ty kinh doanh bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2010 đến 2016. | 30 Phạm Thị Vân Trinh. Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 58(1), 30-40 CẤU TRÚC KỲ HẠN NỢ CỦA CÁC CÔNG TY KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM PHẠM THỊ VÂN TRINH Trường Cao đẳng Kinh tế - Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh – baotrinh77@ (Ngày nhận: 19/09/2017; Ngày nhận lại: 24/11/2017; Ngày duyệt đăng: 20/12/2017) TÓM TẮT Bài viết là một nghiên cứu thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty kinh doanh bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tác giả thu thập các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 67 công ty kinh doanh bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2010 đến 2016. Với việc sử dụng mô hình Sys-GMM, kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng đòn bẩy tài chính, quy mô công ty, cơ cấu tài sản, khả năng thanh toán, biến động lợi nhuận là những yếu tố tác động cấu trúc kỳ hạn nợ của doanh nghiệp, các yếu tố khác như cơ hội tăng trưởng, thuế thu nhập doanh nghiệp không có ý nghĩa thống kê. Từ khóa: Cấu trúc kỳ hạn nợ; FEM; REM; Pooled OLS; Sys-GMM. Debt manturity structure of real estate firms on VietNam exchange stock ABSTRACT The article is an empirical study of the factors affecting the debt maturity structure of real estate companies listed on Vietnam’s stock market. The author collects audited financial statements of 67 listed real estate companies listed on Vietnam's stock market for the period from 2010 to 2016. With the use of the Sys-GMM model, the results of research indicate that financial leverage, company size, asset structure, solvency, profit margins are factors that influence the firm's debt maturity structure, other factors such as growth opportunities, and corporate income tax are not statistically significant. Keywords: Debt manurity structure; FEM; Pooled OLS; REM; Sys-GMM. 1. Giới thiệu Bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn hoạt động thì cần phải có vốn. Nguồn vốn này được hình thành từ vốn góp của cổ
