Xét về mứ độ tá động, thì quy mô tổng tài sản ó tá động mạnh nhất đến hiệu quả quản trị của các doanh nghiệp niêm yết trong HSX và HNX cũng như ở tất cả các ngành. Tuy nhiên, có sự khác nhau về mức độ tác động của hiệu quả quản trị lên giá trị doanh nghiệp ở 2 sàn cũng như ở các ngành trong nghiên cứu. | TẠP CHÍ KHOA HỌC ĐẠI HỌC MỞ – SỐ 54 (3) 2017 58 MỐI QUAN HỆ GIỮA TÍNH THANH KHOẢN CỔ PHIẾU, QUẢN TRỊ CÔNG TY VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM NGUYỄN NGỌC THUYẾT Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh – ngocthuyet@ NGUYỄN THỊ THANH TÚY The Dariu Foundation – (Ngày nhận: 20/09/2016; Ngày nhận lại: 09/11/2016; Ngày duyệt đăng: 12/01/2017) TÓM TẮT Kết quả nghiên cứu mối quan hệ giữa tính thanh khoản của cổ phiếu, quản trị công ty và giá trị doanh nghiệp dựa trên nguồn dữ liệu của 635 công ty phi tài chính niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSX) và sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn 2007 – 2015 cho thấy tồn tại ối an ệ t ự giữa t n t an oản ổ phiế i ản trị ng t ết quả ũng o t ấy một tá động t ự từ ản trị ng t đến giá trị oan ng iệ ụ thể ứ ỗi sự gia tăng 1% trong t n t an oản của cổ phiếu sẽ là gia tăng hiệu quả quản trị ng t à đến lư t n ứ độ tăng l n 1% ủa ản trị ng t là gia tăng 0 001% giá trị oan ng iệ X t ề mứ độ tá động, thì quy mô tổng tài sản ó tá động mạnh nhất đến hiệu quả quản trị của các doanh nghiệp niêm yết tr n HSX à HNX ũng n ư ở tất cả các ngành. Tuy nhiên, có sự khác nhau về mứ độ tá động của hiệu quả quản trị lên giá trị doanh nghiệp ở 2 sàn ũng n ư ở các ngành trong nghiên cứu. Từ khóa: Giá trị doanh nghiệp; Quản trị công ty; thanh khoản; ư lư ng gần n ư ng li n an (SUR) The relationship between liquidity, corporate governance, and firm valuation: Evidence from Vietnam ABSTRACT This study, conducted with a sample of Vietnam listed companies during the period 2007 – 2015, examines the relationship between stock liquidity, corporate governance and firm value. The results show that there is a positive causal relationship between volume and corporate governance. We also find the strong positive impact of corporate governance on valuation. Specially, a 1% increase in the liquidity implies a increase in corporate .
