Việt Nam đã được quốc tế đánh giá là một quốc gia có nhiều cải thiện về bảo vệ quyền cho cổ đông nhưng thực tế hiện nay cho thấy, các doanh nghiệp Việt Nam vẫn chưa nhận thức đầy đủ cũng như chưa thực sự tuân thủ các quy định pháp lý và các nguyên tắc quản trị công ty tốt trong việc bảo vệ cổ đông, nhất là đối với cổ đông nhỏ. Đây là khoảng trống cần sớm được lấp đầy trong vấn đề bảo vệ quyền lợi cho cổ đông nhỏ ở Việt Nam hiện nay. | NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ, ĐẢM BẢO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN HOẠT ĐỘNG HIỆU QUẢ, MINH BẠCH ThS. DƯƠNG THANH HẢI – Bộ Tài chính Việt Nam đã được quốc tế đánh giá là một quốc gia có nhiều cải thiện về bảo vệ quyền cho cổ đông nhưng thực tế hiện nay cho thấy, các doanh nghiệp Việt Nam vẫn chưa nhận thức đầy đủ cũng như chưa thực sự tuân thủ các quy định pháp lý và các nguyên tắc quản trị công ty tốt trong việc bảo vệ cổ đông, nhất là đối với cổ đông nhỏ. Đây là khoảng trống cần sớm được lấp đầy trong vấn đề bảo vệ quyền lợi cho cổ đông nhỏ ở Việt Nam hiện nay. Từ khóa: Thị trường tài chính, thị trường chứng khoán, nhà đầu tư, cổ đông, doanh nghiệp Despite being appreciated internationally as a country in terms of significant improvement in protecting the rights of stoke holders, Vietnam’s businesses have practically not been recognizeable and obedient with regulations of company administration in terms of protecting the rights of small stake holders. This is a large gap that needs to be filled in Vietnam. Keywords: Financial market, stock market, investors, shareholders, enterprise Ngày nhận bài: 1/4/2017 Ngày chuyển phản biện: 4/4/2017 Ngày nhận phản biện: 2/5/2017 Ngày chấp nhận đăng: 4/5/2017 Khái niệm và vị thế của cổ đông nhỏ, cổ đông thiểu số Khảo sát cho thấy, hiện nay Việt Nam chưa có một văn bản pháp lý nào quy định cụ thể về khái niệm cổ đông nhỏ lẻ hay còn gọi là cổ đông thiểu số. Nói cách khác, cổ đông nhỏ, là cổ đông góp vốn vào doanh nghiệp (DN) với một tỷ lệ nhỏ. Khoản 2 Điều 4 Luật DN 2014 cũng chỉ đưa ra khái niệm về cổ đông nói chung như: Cổ đông là cá nhân, tổ chức sở hữu ít nhất một cổ phần của công ty cổ phần. Riêng trong Luật Chứng khoán 2006, mặc dù không có quy định nào về khái niệm cổ đông nhỏ nhưng 64 lại có quy định về cổ đông lớn (tại khoản 6 Điều 9): “Cổ đông lớn là cổ đông sở hữu trực tiếp hoặc gián tiếp từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành”. Như vậy, cổ đông nhỏ được hiểu là những cổ .
