Bài viết trình bày các mô hình tăng trưởng; mất cân đối bên ngoài; diễn biến của tỷ lệ tiết kiệm quốc gia; tiết kiệm của các tập đoàn; yếu tố chi phối mức tiết kiệm của hộ gia đình Trung Quốc; phương thức giải quyết tình trạng mất cân đối; không có gì hạt dẻ thần kỳ. | Tái cân bằng sự tăng trưởng ở châu Á T¸I C¢N B»NG Sù T¡NG TR¦ëNG ë CH¢U ¸ Eswar Prasad(*). Rebalancing Growth in Asia. Finance & Development. December, 2009. Xu©n tïng dÞch D o vai trß ngµy cµng quan träng cña c¸c thÞ tr−êng míi næi ë ch©u ¸ trong nÒn kinh tÕ thÕ giíi, viÖc t¸i c©n ®Æc biÖt lµ Trung Quèc – ®· t¹o ra ®ång tiÒn gi¸ rÎ (tiÒn dÔ vay víi l·i suÊt thÊp - cheap money), nguyªn nh©n chÝnh lµm b»ng sù t¨ng tr−ëng ë khu vùc ch©u ¸ xÊu ®i nh÷ng vÊn ®Ò c¨n b¶n cña c¸c hÖ ®ang ph¸t triÓn h−íng tíi môc tiªu tr«ng thèng ®iÒu tiÕt yÕu kÐm vµ lµm trÇm cËy nhiÒu h¬n vµo nhu cÇu néi ®Þa vµ träng thªm nh÷ng thÊt b¹i trong chÝnh gi¶m bít sù phô thuéc vµo c¸c ho¹t ®éng s¸ch ®iÒu tiÕt cña Mü vµ mét sè nÒn kinh xuÊt khÈu ®· trë thµnh mét yÕu tè quan tÕ ph¸t triÓn kh¸c. Nh÷ng mÊt c©n ®èi träng trong nç lùc toµn cÇu nh»m b×nh toµn cÇu nµy vÉn ®ang g©y lo ng¹i, bëi lÏ æn c¸c hÖ thèng kinh tÕ vµ tµi chÝnh thÕ nÕu mét sù ®iÒu chØnh cÈu th¶ ®−îc thùc giíi. hiÖn, th«ng qua viÖc gi¶m m¹nh gi¸ trÞ ChiÕn l−îc t¨ng tr−ëng theo ®Þnh ®ång ®«la hoÆc sù co hÑp ho¹t ®éng kinh h−íng xuÊt khÈu cña ch©u ¸ ®· tõng lµ tÕ t¹i c¸c n−íc c«ng nghiÖp trong mét t¸c nh©n g©y nªn hiÖn t−îng mÊt c©n ®èi thêi gian dµi, th× nÒn kinh tÕ thÕ giíi sÏ toµn cÇu (vèn ®−îc xem lµ ®Æc tr−ng cña bÞ ph¸ vì vµ sÏ ph¶i tr¶ gi¸ rÊt ®¾t.∗ kinh tÕ quèc tÕ trong nh÷ng n¨m gÇn NÕu viÖc thiÕt lËp l¹i sù c©n b»ng lµ ®©y) vµ chiÕn l−îc nµy còng ®ãng mét vai mét môc tiªu th× vÊn ®Ò ®Çu tiªn ®Æt ra trß nhÊt ®Þnh – mÆc dï cßn g©y nhiÒu lµ lµm thÕ nµo ®Ó ®¸nh gi¸ “sù c©n b»ng” tranh c·i – trong viÖc gãp phÇn g©y ra cña mét nÒn kinh tÕ xÐt trªn ph−¬ng khñng ho¶ng kinh tÕ toµn cÇu. diÖn tr«ng cËy vµo nhu cÇu néi ®Þa thay HiÖn t−îng mÊt c©n ®èi toµn cÇu – v× nhu cÇu cña ngo¹i quèc vµ xÐt vÒ mÆt trong ®ã cã t×nh tr¹ng th©m hôt tµi cÊu tróc cña nhu cÇu néi ®Þa. Kh«ng cã kho¶n v·ng lai quy m« lín t¹i Mü vµ mét c©u tr¶ lêi døt kho¸t cho vÊn ®Ò nµy, vµi nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn
