Tỷ lệ hấp thu đo lường rủi ro hệ thống trường hợp thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài viết này giới thiệu, kiểm nghiệm sử dụng tỷ lệ hấp thu phân tích biến động của thị trường chứng khoán Việt Nam. Các phân tích sẽ tập trung cho một số thời kỳ có sự biến động khác nhau của thị trường. Thử nghiệm sử dụng chỉ số tỷ lệ hấp thu cho một mô hình định giá. | Tỷ lệ hấp thu đo lường rủi ro hệ thống trường hợp thị trường chứng khoán Việt Nam Tạp chí Phát triển Khoa học và Công nghệ – Kinh tế-Luật và Quản lý, 3(1):13-27 Nghiên cứu Tỷ lệ hấp thu đo lường rủi ro hệ thống trường hợp thị trường chứng khoán Việt Nam Ngô Văn Thứ∗ TÓM TẮT Một trong các vấn đề được nhiều nhà nghiên cứu thị trường chứng khoán quan tâm đó là chỉ số đo lường rủi ro hệ thống. Rất nhiều chỉ số khác nhau đã được sử dụng: phương pháp chỉ số giá bình quân Passcher, Laspeyres hay Fisher. Các chỉ số này đều phản ánh giá bình quân của các cổ phie´ˆ u hoặc của một giỏ cổ phie´ˆ u đại diện trên thị trường. Các mô hình dự báo giá dùng lợi suất của các chỉ số này là đại lượng đo rủi ro thị trường. Gần đây, nhất là sau các cuộc khủng hoảng tài chính lớn, người ta thấy hiện tượng lao dốc của các chỉ số thị trường chứng khoán. Ở đây có 2 vấn đề đáng quan tâm: thứ nhất, một chỉ số thị trường có phản ánh đầy đủ rủi ro hệ thống hay không;thứ hai, trạng thái nào của rủi ro thị trường tiềm ẩn các cuộc đổ vỡ. Mark Kritzman và các cộng sự, 2010 1 đề xuất chỉ số Tỷ lệ hấp thu như một công cụ đo rủi ro hệ thống. Ke´ˆ t quả nghiên cứu của các tác giả và một số nghiên cứu khác cho thấy: (1) Sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trước sự tăng vọt của tỷ lệ hấp thu; (2) Cổ phie´ˆ u mất giá đáng kể sau khi tỷ lệ hấp tăng và sau đó sụt giảm mạnh; (3) Tỷ lệ hấp thu là một chỉ số hàng đầu về bong bóng thị trường nhà ở của Hoa Kỳ; (4) Tỷ lệ hấp thu tăng có hệ thống trước sự hỗn loạn của thị trường; (5) Các thời điểm xảy ra khủng hoảng tài chính lớn trùng với sự thay đổi lớn của tỷ lệ này; (6) Tỷ lệ hấp thu chứa tỷ lệ lớn thông tin về các mô hình cấu trúc và tính toán phức của sự lây lan tài chính. Bài vie´ˆ t này giới thiệu, kiểm nghiệm sử dụng tỷ lệ hấp thu phân tích bie´ˆ n động của thị trường chứng khoán Việt Nam. Các phân tích sẽ tập trung cho một số thời kỳ có sự bie´ˆ n động khác nhau của thị trường. .

Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
146    8    1    29-03-2024
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.