Bài viết làm rõ khía cạnh lý thuyết và thực tiễn các nguồn tài trợ cho các doanh nghiệp khởi nghiệp; phân tích thực trạng các nguồn tài trợ cho doanh nghiệp khởi nghiệp của Việt Nam. Nghiên cứu này sẽ hữu ích cho sự đánh giá và gợi ý về hướng phát triển hệ thống tài chính tài trợ cho doanh nghiệp khởi nghiệp tại Việt Nam. | Nguồn tài chính cho các doanh nghiệp khởi nghiệp ở Việt Nam TÀI CHÍNH - Tháng 3/2018 NGUỒN TÀI CHÍNH CHO CÁC DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP ở VIỆT NAM TS. Đặng Thị Việt Đức - Học viện Công nghệ Bưu chính viễn thông, Đỗ Thu Hà - Đại học Kinh tế quốc dân * Bài viết làm rõ khía cạnh lý thuyết và thực tiễn các nguồn tài trợ cho các doanh nghiệp khởi nghiệp; phân tích thực trạng các nguồn tài trợ cho doanh nghiệp khởi nghiệp của Việt Nam. Nghiên cứu này sẽ hữu ích cho sự đánh giá và gợi ý về hướng phát triển hệ thống tài chính tài trợ cho doanh nghiệp khởi nghiệp tại Việt Nam. Từ khóa: Doanh nghiệp, tài chính, khởi nghiệp, chính sách tài chính, môi trường kinh doanh vốn cho doanh nghiệp DN khi có thông tin bất The article clarifies the theoretical and cân xứng giữa DN và những người tài trợ tiềm practical aspects of financial resources for năng (Myers và Majluf, 1984). Theo lý thuyết trật startups and analyzes the status of funding tự phân hạng truyền thống, sự bất cân xứng thông sources for start-up businesses in Vietnam. tin phát sinh khi các nhà điều hành có nhiều thông This research will be useful for assessing and tin hơn về cơ hội đầu tư so với các nhà tài trợ dẫn suggesting the direction of financial system tới những rủi ro cho nhà tài trợ bên ngoài khi rót development for start-ups in Vietnam. vốn vào công ty. Kết quả là các nhà tài trợ có thể Keywords: Enterprise, finance, start-up, financial policy, yêu cầu một khoản bù đắp cho thông tin không business environment rõ ràng này làm cho chi phí vốn đầu tư bên ngoài thường đắt đỏ. Do vậy, các nhà quản trị thường sử dụng nguồn vốn bên trong nếu có thể. Chỉ khi nguồn vốn bên trong không đủ để đáp ứng nhu Ngày nhận bài: 6/2/2018 cầu vốn của DN, nhà quản trị công ty mới sử dụng Ngày hoàn thiện biên tập: 1/3/2018 đến vốn bên ngoài, trong đó vốn vay sẽ được ưu Ngày duyệt đăng: 5/3/2018 tiên trước vốn đầu tư do vay nợ sẽ ít bị ảnh hưởng bởi vấn đề thông .
