Trong bài nghiên cứu này, các tác giả kiểm định sự khác nhau trong chính sách tài chính của các doanh nghiệp tác động như thế nào đến giá trị của tiền mặt mà doanh nghiệp nắm giữ. Việc đo lường giá trị biên của tiền mặt được thực hiện thông qua tỷ suất sinh lợi vượt trội của cổ phiếu. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THIÊN KIM CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ GIÁ TRỊ CỦA TIỀN MẶT NGHIÊN CỨU TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM - NGUYỄN THIÊN KIM CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ GIÁ TRỊ CỦA TIỀN MẶT NGHIÊN CỨU TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC Nguyễn Thị Ngọc Trang Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn Chính sách tài chính doanh nghiệp và giá trị của tiền mặt Nghiên cứu tại các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam là công trình nghiên cứu của chính tôi có sự hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn là Nguyễn Thị Ngọc Trang. Ngoài những tài liệu tham khảo đã được trích dẫn trong luận văn tôi cam đoan rằng mọi số liệu và kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bố hoặc được sử dụng dưới bất cứ hình thức nào. TP. Hồ Chí Minh ngày 29 tháng 10 năm 2015 Tác giả Nguyễn Thiên Kim MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU TÓM TẮT . 1 1. GIỚI THIỆU . 2 2. TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY . 5 Các nghiên cứu về nắm giữ tiền mặt . 5 Các nghiên cứu về các yếu tố tác động đến nắm giữ tiền mặt . 7 Các nghiên cứu về các yếu tố tác động đến giá trị của tiền mặt . 13 3. DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU . 16 Dữ liệu nghiên cứu . 16 Các giả thuyết nghiên cứu . 16 Biến nghiên cứu và mô hình nghiên cứu . 18 Phương pháp nghiên cứu . 26 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU . 29 Thống kê mô tả các biến . 29 Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến . 32 Kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp trong số các mô hình OLS REM hay FEM . 33 Kết quả kiểm định tác động của mức nắm giữ tiền mặt đòn bẩy thị trường và tác động của yếu tố mua lại cổ phần . 35 Kiểm định tính vững
