Mục đích của bài nghiên cứu này là xem xét vai trò của kênh lãi suất và tỷ giá hối đoái đối với nền kinh tế trong điều kiện kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000-2015 bằng cách sử dụng cấu trúc tự hồi quy véc tơ (SVAR) cùng với phân tích hàm phản ứng đẩy và phân rã phương sai, các biến vĩ mô được thu thập trong giai đoạn từ quý 3 năm 2000 đến quý 3 năm 2015. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - - BÙI THỊ YẾN DÂN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 2016 1 MỤC LỤC LỜI CAM KẾT DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH VẼ DANH MỤC BẢNG TÓM TẮT . 1 1. GIỚI THIỆU . 2 2. KHUNG LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM . 5 . Khung lý thuyết về truyền dẫn tiền tệ . 5 . Chính sách tiền tệ và mục tiêu của chính sách tiền tệ. 5 . Các kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ . 9 Chính sách tiền tệ và giá tài s n . 16 . Tác động của chính sách tiền tệ lên giá chứng khoán. 16 . Ph n hồi của chính sách tiền tệ với sự thay đ i của giá chứng khoán . 17 . Chính sách tiền tệ và t giá h i đoái . 18 . Giá chứng khoán và t giá h i đoái . 19 . Các kết qu nghiên cứu trƣớc đây . 21 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ TẢ DỮ LIỆU . 33 Sơ lƣợc về mô hình mô hình cấu trúc tự hồi quy SVAR và sự lựa chọn các biến . 33 Mô t dữ liệu . 40 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM . 42 Kiểm định tính dừng của chuỗi dữ liệu . 42 Lựa chọn độ trễ t i ƣu . 43 Kiểm định tính n định của mô hình . 44 Phân tích hàm ph n ứng đ y . 44 Ph n ứng của t giá h i đoái trƣớc cú s c s n lƣợng và l m phát . 45 Ph n ứng của giá chứng khoán trƣớc cú s c s n lƣợng và l m phát . 47 Ph n ứng của l i suất trƣớc cú s c s n lƣợng và l m phát . 49 Ph n ứng của l m phát đ i với cú s c l i suất . 51 Ph n ứng của s n lƣợng đ i với cú s c l i suất . 52 Ph n ứng của l i suất đ i với cú s c giá chứng khoán . 53 Tác động của t giá lên l i suất. 54 Tác động của t giá đến giá chứng khoán. 55 Tác động của l i suất đến giá chứng khoán . 57 Tác động của l i suất đến t giá h i đoái . 58 Phân rã phƣơng sai . 59 Phân r phƣơng sai biến s n lƣợng . 60 Phân r phƣơng sai biến l m phát . 60 Phân r .
