Luận văn này sau khi đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đề ra sẽ đóng góp cho các nhà đầu tư, các nhà nghiên cứu sau này và các nhà làm chính sách về: Bằng chứng thực nghiệm về tác động của chính sách tiền tệ đối với tỷ suất sinh lợi của các chứng khoán tại thị trường Việt Nam; góp phần làm cơ sở để các nhà phân tích, hoạch định chính sách điều tiết và phát triển thị trường chứng khoán một cách phù hợp. | 1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM TRỊNH QUANG CÔNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐỐI VỚI TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CHỨNG KHOÁN Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. NGUYỄN HỮU HUY NHỰT TpHCM năm 2015 2 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi dƣới sự hƣớng dẫn của Hữu Huy Nhựt. Các số liệu và kết quả đƣợc nêu trong luận văn là trung thực và chƣa từng đƣợc ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Tôi xin chịu trách nhiệm về nghiên cứu cửa mình. Tác giả luận văn Trịnh Quang Công 3 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ TÓM TẮT .1 CHƢƠNG 1 GIỚI THIỆU .2 Đặt vấn đề .2 Mục tiêu nghiên cứu .3 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu .3 Phƣơng pháp nghiên cứu .3 Ý nghĩa thực tiễn .4 Kết cấu của luận văn .4 CHƢƠNG 2 TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY .5 Cơ sở lý thuyết .5 Các mô hình định giá chứng khoán .5 Mô hình định giá tài sản vốn .5 Mô hình chiết khấu dòng tiền .6 Lý thuyết thị trƣờng hiệu quả .8 Các hàm ý rút ra từ các lý thuyết cơ sở .9 Tổng quan các kết quả nghiên cứu trƣớc đây .10 CHƢƠNG 3 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .13 Dữ liệu .13 Biến phụ thuộc .13 Biến giải thích .14 Phƣơng pháp nghiên cứu .16 Kiểm định nghiệm đơn vị .17 Kiểm định Augmented Dickey Fuller .17 Kiểm định Phillips Perron PP .18 4 Kiểm định đồng liên kết Johansen .18 Mô hình VAR VECM .20 Mô hình Hàm phản ứng đẩy .20 Phân rã phƣơng sai .21 Mô hình VECM .22 CHƢƠNG 4 NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .23 Thống kê mô tả .23 Đồ thị phân phối của các biến .24 Kiểm định nghiệm đơn vị .28 Xác định độ trễ tối ƣu .30 Kiểm định tính đồng liên kết .30 Kết quả mô hình VAR VECM .31 Hệ thống BANK .31 Hệ thống ELEC .36 Hệ thống .
