Mục tiêu của bài nghiên cứu là nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ giữa chính sách chi trả cổ tức và dòng tiền bất định bằng cách quan sát mẫu gồm các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2010 đến 2013. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - BÙI THỊ KIM HUYỀN MỐI QUAN HỆ GIỮA CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC VÀ DÒNG TIỀN BẤT ĐỊNH TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP. HCM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM - BÙI THỊ KIM HUYỀN MỐI QUAN HỆ GIỮA CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC VÀ DÒNG TIỀN BẤT ĐỊNH TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP. HCM Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC Trần Ngọc Thơ Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn Mối quan hệ giữa chính sách chi trả cổ tức và dòng tiền bất định tại các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP. HCM là công trình nghiên cứu của chính tôi có sự hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn là Trần Ngọc Thơ. Ngoài những tài liệu tham khảo đã được trích dẫn trong luận văn tôi cam đoan rằng mọi số liệu và kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bố hoặc được sử dụng dưới bất cứ hình thức nào. TP. Hồ Chí Minh ngày tháng năm 2014 Tác giả Bùi Thị Kim Huyền MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU TÓM TẮT . 1 1. GIỚI THIỆU CHUNG . 2 2. TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY . 6 Tính bất định trong dòng tiền . 6 Lý thuyết về vòng đời của doanh nghiệp . 9 Chi phí đại diện . 11 Cơ hội đầu tư . 13 Các nhân tố khác . 15 3. DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP LUẬN . 18 Dữ liệu nghiên cứu . 18 Các biến nghiên cứu . 20 Phương pháp nghiên cứu. 26 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU . 30 Thống kê mô tả về các biến chính sử dụng trong bài nghiên cứu . 30 Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến . 31 Mối tương quan giữa chính sách chi trả cổ tức và bốn nhân tố chính . 32 Mô hình hồi quy Tobit về chính sách chi trả cổ tức . 34 Mô hình hồi quy Logit về xác suất chi trả cổ tức . 39 Dòng tiền bất định và TOTALP . 42 Khả năng dự đoán của dòng tiền bất định đối với những
