Bài nghiên cứu đã sử dụng tỷ lệ nắm giữ cổ phần của các cổ đông tổ chức nhằm kiểm soát vấn đề chi phí đại diện như là một trong các nguyên nhân gây nên sự bất cân xứng theo lý giải của nghiên cứu Dichu Bao và cộng sự. Tuy nhiên, bài nghiên cứu chưa tìm thấy bằng chứng cho thấy vấn đề chi phí đại diện tác động đến sự bất cân xứng độ nhạy cảm dòng tiền của nắm giữ tiền mặt đối với các công ty tại Việt Nam. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM - TRẦN NGUYỄN THANH HUY ĐỘ NHẠY CẢM DÒNG TIỀN CỦA NẮM GIỮ TIỀN MẶT TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM - TRẦN NGUYỄN THANH HUY ĐỘ NHẠY CẢM DÒNG TIỀN CỦA NẮM GIỮ TIỀN MẶT TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT VIỆT NAM Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS. TS. NGUYỄN THỊ LIÊN HOA Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn Độ nhạy cảm dòng tiền của nắm giữ tiền mặt tại các công ty niêm yết Việt Nam là công trình nghiên cứu của chính tôi. Ngoài những tài liệu tham khảo đã được trích dẫn trong luận văn tôi cam đoan rằng mọi số liệu và kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bố hoặc được sử dụng dưới bất cứ hình thức nào. TP. Hồ Chí Minh ngày 27 tháng 10 năm 2014 Tác giả Trần Nguyễn Thanh Huy MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục các chữ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình Tóm tắt Abstract .1 1. Giới thiệu Introduction .2 2. Tổng quan các kết quả nghiên cứu trước đây Literature review .9 Giá trị của nắm giữ tiền mặt .9 Độ nhạy cảm dòng tiền của nắm giữ tiền mặt .10 Các yếu tố ảnh hưởng đến nắm giữ tiền mặt tại các công Dòng tiền .12 Các giới hạn tài chính .14 Cơ hội tăng trưởng kỳ vọng .18 Đòn bẩy tài chính .19 Quy mô công ty .20 Chi tiêu vốn .21 Chính sách chi trả cổ tức .21 Tài sản có tính thanh khoản thay thế .22 3. Phương pháp nghiên cứu Methodology and data .23 Xây dựng giả thuyết .23 Phương pháp nghiên cứu .24 Mô hình tổng quát .24 Các hạn chế tài chính và sự bất đối xứng dòng tiền của nắm giữ tiền mặt . 27 . Sự kiểm soát của chi phí đại diện .29 Phương pháp hồi Phương pháp hồi quy Pooled OLS FEM và REM .31 Phương pháp hồi quy GMM bậc cao .34 Dữ liệu .38 4. Nội dung và các kết quả .
