Bài nghiên cứu cũng cho thấy tác động bất cân xứng của cú sốc tỷ giá hối đoái lên phương sai (hay độ biến động) của chính nó, tuy không phổ biến nhưng vẫn có thể xuất hiện, tùy thuộc vào đồng tiền cũng như thời kỳ nghiên cứu đang xem xét. Do đó hiện tượng này xứng đáng nhận được sự quan tâm trong các nghiên cứu về biến động của tỷ giá hối đoái. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH PHAN THANH TÙNG NGHIÊN CỨU PHẦN BÙ RỦI RO TRONG TRẠNG THÁI NGANG GIÁ LÃI SUẤT KHÔNG PHÒNG NGỪA Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học NGUYỄN THỊ LIÊN HOA CHÍ MINH - 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu kết quả nêu trong bài nghiên cứu là trung thực và chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào khác. Tác giả đề tài nghiên cứu ký và ghi rõ họ tên Phan Thanh Tùng MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC HÌNH TÓM TẮT ĐỀ TÀI . 1 CHƢƠNG 1 GIỚI THIỆU . 2 Lý do thực hiện đề tài. 2 Mục tiêu nghiên cứu. 3 Phương pháp nghiên cứu. 3 Phạm vi nghiên cứu . 4 Kết cấu bài nghiên cứu . 4 Đóng góp của bài nghiên cứu. 4 CHƢƠNG 2 LÝ THUYẾT NGANG GIÁ LÃI SUẤT KHÔNG PHÒNG NGỪA VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN . 6 Lý thuyết Ngang giá lãi suất không phòng ngừa . 6 Các nghiên cứu trước đây về Ngang giá lãi suất không phòng ngừa . 9 Giải thích độ lệch khỏi Ngang giá lãi suất không phòng ngừa . 13 Kỳ vọng không hợp lý. 13 Phần bù rủi ro thay đổi theo thời gian . 14 Mối quan hệ phi tuyến . 21 Hiệu quả của mô hình Dị phương sai tự hồi quy thành phần tổng quát CGARCH trong nghiên cứu thực nghiệm . 21 CHƢƠNG 3 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU . 23 Kiểm định tính dừng trong trường hợp có xét đến điểm gãy cấu trúc . 23 Mô hình Dị phương sai tự hồi quy thành phần tổng quát CGARCH . 25 Xây dựng mô hình nghiên cứu thực nghiệm . 32 Tiến trình nghiên cứu thực nghiệm . 38 Mô tả biến nghiên cứu và nguồn dữ liệu. 39 CHƢƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM . 41 Kết quả kiểm định tính dừng . 41 Kết quả kiểm định Ngang giá lãi suất không phòng ngừa bằng phương pháp Bình phương nhỏ nhất . 43 Kết quả kiểm định Ngang giá lãi suất không phòng ngừa bằng mô hình CGARCH-M . 46 .
