Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ ở Việt Nam - Nguyễn Thị Hải Huyền

Mục tiêu của bài nghiên cứu là đo lường mức độ truyền dẫn từ lãi suất chính sách đến lãi suất bán lẻ, phân tích tác động của các cú sốc chính sách tiền tệ đến nền kinh tế Việt Nam thông qua hai biến sản lượng và lạm phát. | O V OT O TRƯỜN HỌ K NH TẾ M - Phạm Thái Huyền Trân CƠ HẾ TRUYỀN ẪN HÍNH S H T ỀN TỆ Ở V ỆT NAM LUẬN VĂN TH SĨ K NH TẾ Chí Minh Năm 2013 O V OT O TRƯỜN HỌ K NH TẾ M - Phạm Thái Huyền Trân Ơ HẾ TRUYỀN ẪN HÍNH S H T ỀN TỆ Ở V ỆT NAM Chuyên ngành Tài chính ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN TH SĨ K NH TẾ N ƯỜ HƯỚN ẪN KHOA HỌ P . N UYỄN THỊ N Ọ TRAN Chí Minh Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan - Luận văn này là sản phẩm nghiên cứu của tôi. - Số liệu trong luận văn đƣợc điều tra trung thực. - Tôi xin chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình. Tác giả Phạm Thái Huyền Trân MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH LỜI MỞ ĐẦU . 1 1. TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY. 3 2. TỒNG QUAN VỀ CÁC KÊNH TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ . 7 . Kênh lãi suất . 7 . Kênh tỷ giá . 7 . Kênh giá tài sản khác . 8 . Kênh tín dụng . 9 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU . 11 . Phƣơng pháp nghiên cứu . 11 . Các bƣớc thực hiện nghiên cứu . 12 . Dữ liệu nghiên cứu . 14 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU. 16 . Sự truyền dẫn từ lãi suất chính sách đến lãi suất bán lẻ . 16 . Kiểm tra tính dừng . 16 . Kết quả hồi quy OLS cho lãi suất bán lẻ . 17 . Kiểm tra đồng liên kết . 18 . Xác định mối quan hệ trong dài hạn giữa lãi suất bán lẻ và lãi suất cho vay . 20 . Kết quả nghiên cứu về các kênh truyền dẫn chính sách tiền tệ bằng mô hình VAR . 26 . Kiểm định tính dừng của các biến trong mô hình VAR . 26 . Kiểm định chọn độ trễ phù hợp cho các mô hình . 28 . Kiểm tra tính ổn định và sự phù hợp của các mô hình VAR . 30 . Kênh lãi suất - Mô hình VAR cơ bản . 31 . Kênh tín dụng. 34 . Kênh tỷ giá . 38 . Kênh giá tài sản. 43 . So sánh phản ứng của sản lƣợng và mức giá với cú sốc lãi suất trong tổng hợp các kênh truyền dẫn . 47 5. KẾT LUẬN . 51 TÀI LIỆU THAM KHẢO . 53 PHỤ LỤC . 55 Phụ lục 1 Mô hình số nhân năng động Dynamic Multiplier Model . 55 Phụ lục 2 Mô hình VAR . 56 Phụ lục 3 Kiểm định phƣơng sai thay đổi .