Mục tiêu của đề tài là nghiên cứu các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp Việt Nam giai đoạn 2006-2011. Dựa trên kết quả của các nghiên cứu thực nghiệm đã thực hiện trên thế giới, tác giả nhận thấy có một số các nhân tố có tác động đến việc lựa chọn giữa vay nợ và sử dụng vốn cổ phần của một doanh nghiệp, từ đó tác giả thực hiện đề tài này nhằm tìm hiểu các nhân tố nào có tác động đến cấu trúc của doanh nghiệp Việt Nam và mức độ tác động như thế nào. | Trang 1 TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp Việt Nam giai đoạn 2006-2011 dựa trên việc phân tích dữ liệu tài chính của 250 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dữ liệu thu thập cho thấy các doanh nghiệp Việt Nam có khuynh hướng sử dụng nhiều nợ ngắn hạn hơn nợ dài hạn trong cấu trúc nợ của mình. Kết quả phân tích thực nghiệm tìm thấy mối tương quan ngược chiều của tỷ suất sinh lợi và tính thanh khoản đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp tốc độ tăng trưởng tương quan cùng chiều với cấu trúc vốn. Trong khi đó tài sản hữu hình và qui mô doanh nghiệp lại có tác động hỗn hợp đến cấu trúc vốn đề tài nhận thấy hai nhân tố này có tác động cùng chiều với nợ dài hạn và ngược chiều với nợ ngắn hạn. Nhân tố thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp có tương quan dương đối với nợ dài hạn không có ý nghĩa thống kê với tổng nợ và nợ ngắn hạn. Ngoài ra đề tài không tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa giữa hai biến rủi ro kinh doanh và đặc điểm của sản phẩm đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp. Dựa trên kết quả nghiên cứu tác giả đề xuất một số ý kiến để hoàn thiện cấu trúc vốn của doanh nghiệp Việt Nam bao gồm cẩn trọng trong vấn đề lựa chọn nguồn tài trợ. Trong tình hình kinh tế biến động phức tạp như hiện nay việc tận dụng tối đa các nguồn lực sẵn có là hợp lý để duy trì hoạt động lâu dài. Các doanh nghiệp cần xem xét cẩn trọng và bao quát toàn bộ tình hình hiện tại của chính doanh nghiệp mình để có thể đưa ra quyết định tài trợ chính xác. Do hạn chế về khả năng thu thập số liệu tác giả không thể đưa hết tất cả các nhân tố vào mô hình để khảo sát sự tác động của chúng đến cấu trúc vốn. Các biến xem xét vẫn chủ yếu là các biến số thuộc nội tại của doanh nghiệp mà chưa xem xét đến các biến số môi trường bên ngoài doanh nghiệp. Đây cũng là vấn đề cần nghiên cứu sâu thêm ở các nghiên cứu tiếp theo Trang 2 CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU Các công ty lựa chọn cấu trúc vốn của mình như thế nào Chúng ta không biết được Stewart Myers 1984 How do firms
