Bài nghiên cứu này là một bài nghiên cứu sự kiện, phân tích diễn biến tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu sau IPO (Initial Public Offer – Phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên). Điểm mấu chốt của bài nghiên cứu này là tìm câu trả lời cho câu hỏi liệu tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu IPO tuân theo lý thuyết thị trường hiệu quả hay bị ảnh hưởng bởi yếu tố hành vi. | BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH VÕ THỊ NGỌC HẰNG TÁC ĐỘNG CỦA YẾU TỐ HÀNH VI LÊN TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU IPO VÀ THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH VÕ THỊ NGỌC HẰNG TÁC ĐỘNG CỦA YẾU TỐ HÀNH VI LÊN TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU IPO VÀ THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN TẤN HOÀNG TP. Hồ Chí Minh Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn này hoàn toàn do tôi thực hiện. Các đoạn trích dẫn và số liệu sử dụng trong luận văn đều đƣợc dẫn nguồn và có độ chính xác cao nhất trong phạm vi hiểu biết của tôi. Những ý kiến đóng góp và giải pháp đề xuất là của cá nhân tôi từ việc nghiên cứu tài liệu và làm việc thực tế tại đơn vị. Thành phố Hồ Chí Minh ngày 23 tháng 10 năm 2013 TÁC GIẢ Võ Thị Ngọc Hằng MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng biểu Danh mục thuật ngữ LỜI CAM ĐOAN . 1 TÓM TẮT . 1 1 CHƢƠNG 1 GIỚI THIỆU . 2 Lý do chọn đề tài nghiên cứu . 2 Mục tiêu nghiên cứu . 2 Bố cục đề tài nghiên cứu . 3 2 CHƢƠNG 2 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY . 4 Sơ lƣợc về hoạt động IPO . 4 IPO là gì . 4 Phân loại IPO . 4 Động cơ thúc đẩy IPO . 5 Chi phí liên quan đến IPO . 6 Các tranh luận của nhà nghiên cứu về yếu tố hành vi ảnh hƣởng đến tỷ suất sinh lợi các cổ phiếu IPO . 6 Định dưới giá và hiệu quả cao trong ngắn hạn . 7 Hiệu quả thấp trong dài hạn . 9 Thị trường hiệu quả trong dài hạn . 10 3 CHƢƠNG 3 PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU . 12 Phƣơng pháp nghiên cứu . 12 Nghiên cứu sự kiện đo lường tỷ suất sinh lợi bất thường . 12 Hồi quy đa biến các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi bất thường . 16 Lựa chọn dữ liệu . 18 4 CHƢƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU . 24 Phân tích tỷ suất sinh lợi bất thƣờng . 24 Hồi quy đa biến . 28 Kết quả hồi quy trong ngắn hạn . .
