Luận văn có cấu trúc gồm 3 chương trình bày lý thuyết các mô hình đầu tư tài chính hiện đại và chứng cứ thực nghiệm trên thế giới; kiểm định mô hình Fama French 3 nhân tố trên thị trường chứng khoán Việt Nam; ứng dụng mô hình Fama French vào thị trường chứng khoán Việt Nam | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH VÕ NGỌC ẨN VẬN DỤNG MÔ HÌNH FAMA FRENCH 3 NHÂN TỐ VÀO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành Kinh tế tài chính ngân hàng Mã số LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC NGUYỄN VĂN SĨ TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2011 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của PGS. TS. Nguyễn Văn Sĩ. Những nội dung được trình bày trong luận văn là trung thực. Số liệu được tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệu tham khảo. Ngoài ra trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét đánh giá của các tác giả khác người viết đều có ghi rõ nguồn gốc trong phần tài liệu tham khảo. Tác giả VÕ NGỌC ẨN MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng Danh mục hình Danh mục từ viết tắt Mở đầu 1. Lý do chọn đề tài 2. Mục tiêu nghiên cứu 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu 4. Phƣơng pháp nghiên cứu nghĩa khoa học thực tiễn CHƢƠNG 1 LÝ THUYẾT CÁC MÔ HÌNH ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH HIỆN ĐẠI VÀ CHỨNG CỨ THỰC NGHIỆM TRÊN THẾ GIỚI Lý thuyết danh mục . . 1 Tỷ suất sinh lợi và rủi ro của một tài sản . .1 Tỷ suất sinh lợi và rủi ro của danh mục .2 Đƣờng biên hiệu quả . .3 Đƣờng biên hiệu quả và lợi ích của nhà đầu tƣ . .4 Mô hình CAPM và thực nghiệm trên các thị trƣờng . .5 Mô hình CAPM . .5 Thực nghiệm của mô hình CAPM . .10 Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT Arbitrage Pricing Theory 12 Mô hình APT . . 12 Thực nghiệm của mô hình APT . .13 Mô hình Fama French 3 nhân tố và thực nghiệm trên các thị trƣờng . .15 Mô hình Fama French 3 nhân tố . 17 Thực nghiệm của mô hình Fama French 3 nhân tố . .19 Mô hình nào cho thị trƣờng chứng khoán Việt Nam . .21 CHƢƠNG 2 KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH FAMA FRENCH 3 NHÂN TỐ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Tổng quan thị trƣờng chứng khoán Việt Nam . . .25 Quá trình hình thành và phát triển . . 25 Đặc điểm .