Vấn đề huy động vốn của doanh nghiệp khởi nghiệp luôn gặp nhiều trở ngại do sự bất tương thích giữa “khẩu vị” rủi ro của những kênh huy động vốn truyền thống và những đặc thù của doanh nghiệp khởi nghiệp. Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, việc mở rộng phạm vi thị trường chứng khoán truyền thống để kết nối với hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp khởi nghiệp mang lại nhiều hệ quả tích cực. Bài viết tập trung phân tích vấn đề huy động vốn của doanh nghiệp khởi nghiệp qua thị trường chứng khoán và đưa ra một số kiến nghị cho Việt Nam. | XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP Ở VIỆT NAM HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP THÔNG QUA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LƯU MINH SANG Vấn đề huy động vốn của doanh nghiệp khởi nghiệp luôn gặp nhiều trở ngại do sự bất tương thích giữa khẩu vị rủi ro của những kênh huy động vốn truyền thống và những đặc thù của doanh nghiệp khởi nghiệp. Kinh nghiệm quốc tế cho thấy việc mở rộng phạm vi thị trường chứng khoán truyền thống để kết nối với hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp khởi nghiệp mang lại nhiều hệ quả tích cực. Bài viết tập trung phân tích vấn đề huy động vốn của doanh nghiệp khởi nghiệp qua thị trường chứng khoán và đưa ra một số kiến nghị cho Việt Nam. Từ khóa Doanh nghiệp khởi nghiệp vốn thị trường chứng khoán MOBILIZATION OF CAPITAL OF START-UP ENTERPRISES những kênh sau đây 1 Vốn tự có 2 Vốn hỗ trợ THROUGH THE SECURITIES MARKET ưu đãi của Chính phủ 3 Vốn đầu tư của nhà đầu tư Luu Minh Sang thiên thần 4 Vốn huy động từ cộng đồng 5 Vốn đầu tư của Quỹ đầu tư mạo hiểm 6 Vốn vay ngân Capital raising of start-up businesses always hàng thương mại 7 Vốn huy động từ thị trường faces many obstacles due to the incompatibility chứng khoán thông qua phát hành trái phiếu cổ between the risks of traditional capital phiếu Lê Thị Minh Ngọc 2020 . mobilization channels and the characteristics Nghiên cứu của Berger and Udell 1998 cho thấy of startup businesses. International experience chu trình phát triển và quy mô của DNKN quyết định shows that expanding the scope of traditional nhu cầu về vốn và phương thức huy động vốn của stock markets to connect with capital DNKN. Theo đó nhu cầu vốn và khả năng huy động mobilization activities of start-ups has many vốn sẽ tỷ lệ thuận với vòng đời và quy mô DN. Điều positive consequences. The article analyzes đó đồng nghĩa ở những giai đoạn đầu khả năng the problem of raising capital of start-ups tiếp cận nguồn vốn của DNKN là khó khăn. Điều through the stock market and makes some này xuất phát từ các đặc tính cố .
