Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 3 Quản trị vốn lưu động cung cấp cho người học những kiến thức như: Hiểu rõ vốn luân chuyển; Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn; Quản trị khoản phải thu; Quản trị hàng tồn kho; Nguồn tài trợ ngắn hạn. Mời các bạn cùng tham khảo! | Chƣơng 3 QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG Mục tiêu Hiểu rõ vốn luân chuyển Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn Quản trị khoản phải thu Quản trị hàng tồn kho Nguồn tài trợ ngắn hạn 62 Quản lý vốn luân chuyển Vốn luân chuyển là toàn bộ các khoản đầu tư vào tài sản ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn được gọi chung là vốn luân chuyển. Vốn luân chuyển thuần TSNH NNH 63 Các thành phần của vốn luân chuyển Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tiền mặt Vay ngắn hạn Chứng khoán ngắn hạn Khoản phải trả Khoản phải thu Thuế thu nhập Hàng tồn kho Nợ dài hạn đến hạn Các tài sản lưu động khác Các nợ ngắn hạn khác Tổng cộng Tổng cộng 64 Những vấn đề về vốn luân chuyển Tính thanh khoản TSNH càng cao thì tính thanh khoản càng tăng Mức sinh lời kỳ vọng TSNH giảm Tổng tài sản giảm ROA tăng Mức độ rủi ro TSNH giảm rủi ro cao Mức sinh lời tỷ lệ nghịch với khả năng thanh khoản và tỷ lệ thuận mức độ rủi ro 65 Lƣu ý trong vốn luân chuyển Vốn luân chuyển xét đến yếu tố thời gian là thường xuyên hay tạm thời mang tính thời vụ. Sử dụng nguồn tài trợ kết hợp nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn Khấu hao từ những tài sản dài hạn đầu tư từ vốn chủ sở hữu. Cân nhắc giữa chi phí lợi nhuận rủi ro. 66 Quản trị tiền mặt và đầu tƣ ngắn hạn Những động lực nắm giữ tiền mặt Hoạt động sản xuất kinh doanh Đầu cơ Dự phòng 67 Quản trị tiền mặt và đầu tƣ ngắn hạn Xác định dòng tiền tối thiểu theo định mức Xác định dòng tiền tối đa cho nhu cầu Sử dụng dòng tiền nhàn rỗi 68 Dƣ̣ toán tiền mặt Dự toán thu Dự toán chi Chênh lệch thu chi Cân đối trùng khớp ngân lưu Quyết định định mức tồn quỹ Quyết định đầu tư ngắn hạn 69 Quyết định định mức tồn quỹ Mô hình Baumol Mô hình Miller-Orr 70 Mô hình Baumol Những giả định của mô hình Công ty áp dụng tỷ lệ bù đắp tiền mặt không đổi Không có số thặng dư tiền mặt trong kỳ hoạch định Không có dự trữ tiền mặt cho mục đích an toàn Dòng tiền tệ rời rạc và không liên tục. 71 Mô hình Baumol Các biến số liên quan F Chi phí cố định phát sinh khi .
