Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 6 Rủi ro và lợi nhuận cung cấp cho người học những kiến thức như: Khái niệm; Suất sinh lời kỳ vọng; Rủi ro của danh mục đầu tư. Mời các bạn cùng tham khảo! | CHƢƠNG 6 RỦI RO VÀ LỢI NHUẬN Nội dung Khái niệm Suất sinh lời kỳ vọng Rủi ro của danh mục đầu tư Khái niệm Rủi ro là sự biến động tiềm ẩn giữa các kết quả thu được trong tương lai. Trong đầu tư các loại rủi ro sau cần lưu ý Rủi ro thanh khoản Rủi ro thị trường Rủi ro trong phạm vi của doanh nghiệp Khái niệm Lợi nhuận là thu nhập có được từ một khoản đầu tư thường được biểu thị bằng chênh lệch giữa thu nhập và giá trị khoản đầu tư bỏ ra Suất sinh lời kỳ vọng Suất sinh lời kỳ vọng là tổng giá trị của các khả năng sinh lời với xác suất xuất hiện các khả năng đó Công thức tính suất sinh lời kỳ vọng n K p1 k1 p2 k2 p3 k3 . pn kn Σ pi x ki i 1 Trong đó K Suất sinh lời kỳ vọng Pi xác suất phân phối cho biến cố i ki giá trị khả năng khi biến cố i xảy ra 188 Phƣơng sai và độ lệch chuẩn Phương sai là giá trị trung bình của độ lệch bình phương của các giá trị khả năng so với giá trị trung bình của khả năng đó. Độ lệch chuẩn để đo lường độ phân tán hay sai biệt giữa lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận kỳ vọng Các bước tính độ lệch chuẩn n K Σ pi x ki i 1 n δ2 Σ Ki K 2 Pi i 1 n δ Σ Ki K 2 Pi i 1 189 Hệ số biến thiên Độ lệch chuẩn đôi khi cho chúng ta những kết luận không chính xác khi so sánh rủi ro của hai dự án nếu như chúng rất khác nhau về quy mô δ CV K 190 Rủi ro danh mục đầu tƣ Độ lệch chuẩn n m δ ƩƩ Wi Wj rij δi δj i 1 j 1 với δij rij δi δj Độ lệch chuẩn danh mục đầu tư 2 hạng mục i và j δ Wi2δi2 2 WiWjδij Wj2δj2 Trong đó δ độ lệch chuẩn danh mục δ ij đồng phương sai Wi Wj Tỷ trọng của hạng mục i và j trong danh mục δi δj độ lệch chuẩn hạng mục i và j rij hệ số tương quan kỳ vọng giữa lợi nhuận i và j 191 Hỏi và trả lời
