Mục tiêu tổng quát của đề tài là làm sáng tỏ bằng nghiên cứu thực nghiệm tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đƣợc chọn đến lợi suất cổ phiếu ngân hàng trong ngắn hạn và dài hạn từ đó rút ra một số hàm ý đối với các nhà đầu tư, các nhà quản trị ngân hàng và các nhà hoạch định chính sách trong thời gian tới. | i TÓM TẮT Luận văn nghiên cứu tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô gồm tỉ lệ lạm phát cung tiền M2 lãi suất cho vay tỷ giá VND USD lợi suất thị trƣờng đến lợi suất cổ phiếu ngân hàng đƣợc niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh với phạm vi nghiên cứu là từ năm 2007 đến năm 2015. Mục tiêu của luận văn là kiểm định xem các nhân tố vĩ mô đƣợc lựa chọn có tác động đến lợi suất cổ phiếu ngân hàng không chiều hƣớng tác động là cùng chiều hay ngƣợc chiều từ đó rút ra một số hàm ý đến các nhà hoạch định chính sách các nhà quản trị ngân hàng và các nhà đầu tƣ. Thông qua sử dụng dữ liệu bảng tác giả ƣớc lƣợng bằng các mô hình hồi quy nhƣ Pooled FEM REM GLS DGMM PMG. Các kết quả tƣơng đối giống nhau giữa các mô hình và đều nằm trong kì vọng của tác giả. Nhìn chung tỉ lệ lạm phát cung tiền M2 và lợi suất thị trƣờng có tác động mạnh đến lợi suất cổ phiếu ngân hàng trong đó tỉ lệ lạm phát có tác động ngƣợc chiều còn cung tiền M2 và lợi suất thị trƣờng có tác động cùng chiều. Kết quả này cũng phù hợp với diễn biến thực tế trong những năm 2007 2015. Ngoài ra tồn tại mối quan hệ đồng liên kết dài hạn giữa các biến vĩ mô và lợi suất cổ phiếu ngân hàng. Những điều này hàm ý đến các nhà hoạch định chính sách cần cẩn trọng khi thực hiện chính sách tiền tệ công bố công khai thông tin và đảm bảo môi trƣờng vĩ mô ổn định để tránh những tác động tiêu cực của nó đến lợi suất cổ phiếu ngân hàng và các nhà đầu tƣ cần chú ý theo dõi tin tức vĩ mô để có quyết định đầu tƣ đúng đắn hơn. ii LỜI CAM ĐOAN Luận văn này chƣa từng đƣợc trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tại bất cứ một trƣờng đại học nào. Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả kết quả nghiên cứu là trung thực trong đó không có các nội dung đã đƣợc công bố trƣớc đây hoặc các nội dung do ngƣời khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ trong luận văn. iii LỜI CÁM ƠN Trƣớc tiên tác giả xin dành những lời cảm ơn sâu sắc đến PGS. TS Đoàn Thanh Hà vì sự hƣớng dẫn của thầy trong quá trình
