Mục tiêu tổng quát của bài nghiên cứu là muốn đánh giá chính xác mối quan hệ thực sự giữa lạm phát và giá vàng tại Việt Nam, tạo bằng chứng thực nghiệm chứng minh vàng có phải là hàng rào chống lạm phát, giúp đảm bảo giá trị tài sản hiệu quả hay không. Đồng thời, giúp người dân có nhận định chính xác hơn khi có ý định đầu cơ lướt sóng trong ngắn hạn, đặc biệt là khi lạm phát tăng cao. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG CHÍ MINH TRỊNH THỊ PHƢƠNG THẢO MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH NĂM 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG CHÍ MINH TRỊNH THỊ PHƢƠNG THẢO MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành Tài chính Ngân hàng Mã số 60340201 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học PGS. TS. HẠ THỊ THIỀU DAO TP. HỒ CHÍ MINH NĂM 2017 i TÓM TẮT Lạm phát ngày nay đã trở thành một vấn đề kinh tế vĩ mô quen thuộc với tất cả mọi ngƣời. Lạm phát tăng cao sẽ ảnh hƣởng xấu đến đời sống của ngƣời dân và nền kinh tế của một quốc gia. Nhằm bảo vệ giá trị tài sản của mình nhiều ngƣời đã tìm đến vàng nhƣ một hàng rào chống lạm phát hiệu quả. Rất nhiều ngƣời bao gồm các nhà kinh tế học nổi tiếng và các nhà đầu tƣ đều cho rằng lạm phát và vàng có mối quan hệ chặt chẽ. Tuy nhiên các nghiên cứu trên thế giới lại cho thấy mối quan hệ giữa vàng và lạm phát không thực sự tồn tại ở tất cả các quốc gia. Đặc biệt tại Việt Nam khi thị trƣờng vàng có một đặc trƣng riêng và chịu sự quản lý chặt chẽ từ Ngân hàng Nhà nƣớc thì mối quan hệ này có tồn tại hay không là một nghi vấn lớn. Xuất phát từ thực tế trên nghiên cứu đƣợc thực hiện nhằm xác định mối quan hệ giữa lạm phát và giá vàng tại Việt Nam. Nghiên cứu đƣợc thực hiện dựa trên bộ số liệu theo tần suất tháng từ tháng 01 2007 đến tháng 12 2016. Bên cạnh đó lãi suất tỷ giá và biến giả đại diện cho sự quản lý chặt chẽ thị trƣờng vàng của NHNN từ sau khi Nghị định 24 2012 NĐ-CP đƣợc ban hành cũng đƣợc đƣa vào mô hình nghiên cứu. Mối quan hệ giữa lạm phát và giá vàng sẽ đƣợc xem xét thông qua việc thực hiện ƣớc lƣợng mô hình VAR kiểm định nhân quả Granger phân tích phản ứng đẩy và phân rã phƣơng sai. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng sự thay đổi của lạm phát không có tác động đến giá vàng. Trong khi đó biến động giá vàng có ảnh hƣởng không đáng kể đến .
