Nghiên cứu này xem xét ảnh hưởng của dòng tiền, chất lượng lợi nhuận ảnh hưởng đến việc nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp. Sử dụng các phương pháp hồi quy cho dữ liệu bảng bao gồm hồi quy OLS, FEM, REM, và OLS-Robust với tập dữ liệu nghiên cứu bao gồm các công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008- 2019, kết quả thực nghiệm cho thấy dòng tiền có quan hệ thuận chiều với mức độ nắm giữ tiền mặt, đồng thời đã chỉ ra sự bất cân xứng trong độ nhạy dòng tiền của việc nắm giữ tiền mặt. | DÒNG TIỀN CHÁT LƯỢNG LỢI NHUẬN VÀ NẮM GIỮ TIỀN MẶT TRƯỜNG HỢP TẠI VIỆT NAM Đặng Ngọc Hùng Trường Đại học Công nghiệp Hà Nội Email dangngochung@ Ngày nhận 15 9 2020 Ngày nhận bản sửa 14 10 2020 Ngày duyệt đăng 05 02 2021 Tóm tắt Nghiên cứu này xem xét ảnh hưởng cùa dòng tiền chất lượng lợi nhuận ảnh hưởng đến việc năm giữ tiền mặt của doanh nghiệp. Sừ dụng các phương pháp hồi quy cho dữ liệu bảng bao gồm hồi quy OLS FEM REM và OLS-Robust với tập dữ liệu nghiên cứu bao gồm các công ty phi tài chính niêm yết trên thị tntờng chứng khoán Viêt Nam giai đoạn 2008- 2019 kết quả thực nghiêm cho thây dòng tiên có quan hệ thuận chiều với mức độ nắm giữ tiền mặt đồng thời đã chi ra sự bất cân xứng trong độ nhạy dòng tiền của việc nắm giữ tiền mặt. Mặt khác nghiên cứu cho thấy sự ảnh hưởng ngược chiều của chất lượng lợi nhuận đến nắm giữ tiền mặt. Trong bôi cảnh Việt Nam so với công ty không bị hạn chế tài chính các công ty bị hạn chê tài chính có độ nhạy đối với việc nắm giữ tiền mặt nhó hơn đồng thời chất lượng lợi nhuận phản ảnh sự bất cản xứng thông tin rõ nét hơn đối với doanh nghiệp có hạn chế tài chinh. Từ khóa Chất lượng lợi nhuận dòng tiền nắm giữ tiền mặt hạn chế tài chính. Mã JEL M41 G32 Cash flow earnings quality and cash holdings The case in Vietnam Abstract This study examines the effect of cash flow earnings quality on thefirm s cash holdings. Using regression methods for panel data including regression OLS FEM REM and OLS-Robust with a research data set including non-financialfirms listed on Vietnams stock exchangefrom 2008 to 2019 the empirical results show that cash flow is positively related to the level ofcash holdings and also pointed out the asymmetry in cash flow sensitivity. On the other hand the research shows the opposite effect of earnings quality on cash holdings. In the Vietnamese context compared to firms with no financial restrictions firms with financial constraints have a smaller sensitivity to holding cash and earnings quality .
