Bài giảng Lập và phân tích dự đầu tư: Chương 5 Các chỉ tiêu hiệu quả trong đánh giá dự án đầu tư, cung cấp cho người học những kiến thức như: Chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV; Chỉ tiêu suất thu lợi nội tại IRR; Chỉ tiêu tỷ số thu chi B/C; Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn Thv. Mời các bạn cùng tham khảo! | CHƢƠNG 5. CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TRONG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƢ - Chi phí cho 1 đơn vị sản phẩm. Đánh giá DADT với - Lợi nhuận tính cho 1 nhóm chỉ tiêu tĩnh đơn vị sản phẩm. - Thời hạn thu hồi vốn đầu tư. Đánh giá DADT Chỉ tiêu hiệu số thu chi Đánh giá DADT với NPV NPW NFW NAW nhóm chỉ tiêu động Chỉ tiêu suất thu lợi nội thị trường vốn hoàn tại IRR hảo Chỉ tiêu tỷ số thu chi B C Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn Thv CHƢƠNG 5. CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TRONG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1. Chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV NPW - Giả sử 1 dự án có dòng thu và chi được thể hiện như sau B2 B1 Bt B n-1 Bn . . SV . . Cn-1 Cn t C1 C2 Ct V0 - Trong đó o Bt Doanh thu năm t. o Ct Chi phí năm t. o SV giá trị thanh lý. o V0 Vốn đầu tư ban đầu. o Năm 0 năm bắt đầu đưa dự án vào khai thác sử dụng. CHƢƠNG 5. CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TRONG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1. Chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV NPW - Ta có Công thức xác định chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV n B t n Ct 0 1 i 1 i NPV t t t 0 t 0 - n. Tuổi thọ phương án. - i. Suất chiết khấu. - Tại thời điểm năm t 0. B0 0 C0 V0 - Tại thời điểm n có giá trị thanh lý SV. - Nên ta có NPV V 0 n B C t t SV t 1 1 i 1 i t n CHƢƠNG 5. CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TRONG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1. Chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV NPW - Đặt Nt Bt Ct Thu nhập hoàn vốn. N2 N1 Nt Nn-1 Nn . . SV t V0 n Nt SV NPV V 0 - Ta có 0 t 1 1 i 1 i t n - Nếu Nt N const đều đặn hàng năm ta có. NPV V 0 N 1 i 1 n SV 0 i 1 i 1 i n n CHƢƠNG 5. CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TRONG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1. Chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV NPW Ví dụ 1 Tính chỉ tiêu hiệu số thu chi NPV của các phƣơng án sau. Chỉ tiêu PA 1. Vốn đầu tư ban đầu 100 2. Thu nhập hoàn vốn hàng năm 30 3. Giá trị còn lại 2 4. Tuổi thọ dự án 5 5. Suất chiết khấu 0 12 - Vì thu nhập hoàn vốn N đều đặn hàng năm nên ta có công thức xác định chỉ tiêu NPV. 1 i 1 SV n NPV V N i 1 i 0 1 i n n - Thay số ta được NPV 100 30 1 0 12 1 5 2 9 27 0 0 12 1 0 12 1 0 12 5 5 - PA đáng giá. CHƢƠNG 5. CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TRONG ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1. Chỉ tiêu hiệu số thu
