Nghiên cứu này được thực hiện nhằm tổng hợp cơ sở lý thuyết hiện tại về mô hình DSGE trong đó chúng tôi tập trung xem xét cách thức mô hình hóa và kết hợp bất hoàn hảo tài chính trong mô hình. Từ đó chúng tôi đề xuất một số gợi ý cho Việt Nam trong việc xây dựng mô hình phục vụ cho công tác phân tích chính sách. | Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ BẤT HOÀN HẢO TÀI CHÍNH VÀ MÔ HÌNH CÂN BẰNG ĐỘNG TỔNG THỂ NGẪU NHIÊN ThS. Nguyễn Ngọc Thụy Vy Đại học Ngoại Thương Cơ sở II tại Chí Minh TÓM TẮT Mô hình cân bằng động tổng thể ngẫu nhiên DSGE là công cụ phân tích chính sách chủ yếu của các ngân hàng trung ương và định chế tài chính lớn trên thế giới. Thế hệ mô hình trước khủng hoảng không xét đến bất hoàn hảo tài chính và đã thất bại trong việc dự báo diễn biến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Thất bại này chính là động cơ để các nhà nghiên cứu tiếp tục cải tiến mô hình. Hiện nay mô hình DSGE đang được phát triển theo hướng bổ sung bất hoàn hảo tài chính nhằm nắm bắt tốt hơn biến động trong nền kinh tế thực. Nghiên cứu này được thực hiện nhằm tổng hợp cơ sở lý thuyết hiện tại về mô hình DSGE trong đó chúng tôi tập trung xem xét cách thức mô hình hóa và kết hợp bất hoàn hảo tài chính trong mô hình. Từ đó chúng tôi đề xuất một số gợi ý cho Việt Nam trong việc xây dựng mô hình phục vụ cho công tác phân tích chính sách. Từ khóa Bất hoàn hảo tài chính DSGE mô hình cân bằng động tổng thể ngẫu nhiên 1. Giới thiệu Trong vòng ba thập kỷ vừa qua đã có một sự thay đổi nhanh chóng vượt bậc trong việc xây dựng các mô hình kinh tế vĩ mô. Sự thay đổi này bắt đầu tư bài nghiên cứu của Kydland và Prescott 1982 với việc đưa ra mô hình chu kỳ kinh doanh thực - RBC Real Business Cycle một hình thức của mô hình cân bằng động tổng thể ngẫu nhiên - DSGE Dynamic Stochastic General Equilibrium . Mặc dù gặp nhiều ý kiến trái chiều tại thời điểm ra đời mô hình DSGE ngày càng được chấp nhận rộng rãi và trở thành công cụ phân tích tiêu chuẩn trong nhiều lĩnh vực kinh tế đặc biệt là kinh tế vĩ mô và kinh tế quốc tế để giải quyết các vấn đề về chu kỳ kinh doanh tăng trưởng chính sách tiền tệ và chính sách ổn định tài chính. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã buộc các nhà thiết kế chính sách xem xét lại khung lý thuyết .
