Sự quyết định của Tỷ giá Hối đoái trong Ngắn hạn: Kinh doanh Chênh lệch Lãi suất Trong ngắn hạn, người ta thừa nhận lập luận sau đối với thị trường ngoại hối: có thể tạo ra lợi nhuận đối với dòng tiền ngắn hạn do có sự chênh lệch lãi suất. | Nền kinh tế Mở 5 Sự quyết định của Tỷ giá Hối đoái trong Ngắn hạn Kinh doanh Chênh lệch Lãi suất Trong ngắn hạn người ta thừa nhận lập luận sau đối với thị trường ngoại hối có thể tạo ra lợi nhuận đối với dòng tiền ngắn hạn do có sự chênh lệch lãi suất. Thị trường ngoại hối có một dòng tiền lớn dịch chuyển hàng ngày nghìn tỉ US năm 1998461 Do chi phí giao dịch thấp kinh doanh chênh lệch giá diễn ra nhanh chóng và hiệu quả - hàng tỷ đô la được dịch chuyển ngay lập tức để có được phần trăm nhỏ lợi nhuận. Những dòng tiền này ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường ngoại hối trong ngắn hạn - chúng lớn hơn rất nhiều dòng tiền sử dụng để trao đổi hàng hoá và dịch vụ. Để thấy được điều này diễn ra như thế nào chúng ta hãy xem xét một ví dụ về một người đang quyết định đầu tư vào một nước nào đó. Chúng ta có các định nghĩa sau rC lãi suất danh nghĩa ở Canada. rf lãi suất danh nghĩa ở quốc gia nước ngoài. Bởi vì chúng ta đang nói về một người đang đầu tư ra nước ngoài chúng ta cần nói về mức thay đổi kỳ vọng của tỷ giá hối đoái. ER đồng ngoại tệ C là giá trị của tỷ giá hối đoái ngày nay và chúng ta có thể định nghĩa ERe là tỷ giá hối đoái kỳ vọng của Canada trong một năm. Phần trăm thay đổi kỳ vọng của tỷ giá hối đoái sẽ là -EX ER H4ER. Giả sử bạn là nhà đầu tư nước ngoài đang xem xét việc mua trái phiếu Canada. Giả sử ở hiện tại các yếu tố rủi ro là giống như nhau giữa hai nước khi đó điều bạn quan tâm là lợi nhuận bạn thu được được xác định theo đồng tiền nước bạn. Bạn sẽ kiếm được rC đô la Canada sau một năm nhưng bạn phải chuyển số tiền này ra ngoại tệ do đó lãi suất ước tính mà bạn kỳ vọng có được theo ngoại tệ sẽ là rC .
