P/E - một số điểm cơ bản

P/E là tỷ lệ giữa giá thị trường và lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phần của một công ty. | NHUTLEVAN Page 1 4 5 2011 P E - một số điểm cơ bản P E là tỷ lệ giữa giá thị trường và lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phần của một công ty. Chính định nghĩa này đã ngầm định một cách đơn giản để tính toán chỉ số này chỉ cần lấy giá hiện tại của mỗi cổ phần chia cho lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phần đó EPS P E Giá trị thị trường Lợi nhuận ròng trên mộtcổ phần EPS Trong hầu hết các trường hợp việc tính toán tỷ lệ P E đều có sử dụng tới chỉ số EPS của 4 quý trước. Điều này được hiểu như là một dấu hiệu của P E. Tuy nhiên cũng có lúc chỉ số EPS được lấy từ việc ước tính lợi nhuận kì vọng cho 4 quý tiếp theo. P E tính theo cách này được gọi là P E định hướng hay P E kế hoạch. Một cách tính khác cũng thường được thấy là sử dụng EPS của hai quý trước đó hoặc ước tính cho hai quý tiếp theo. Trên thực tế thì không có sự khác biệt lớn lắm giữa các cách tính trên. Điều quan trọng là phải nhận ra rằng trong cách tính đầu tiên bạn sử dụng dữ liệu có thật từ hoạt động trong quá khứ của công ty. Hai cách tính khác dựa vào những HỆ SỐ P E NHUTLEVAN Page 2 4 5 2011 tính toán ước lượng do đó không phải lúc nào cũng hoàn hảo và chính xác. Khi các công ty làm ăn không có lãi tất yếu là EPS của công ty đó sẽ âm do vậyviệc tính toán P E của các công ty này sẽ gặp nhiều khó khăn. Có nhiều ý kiến khác nhau về việc làm thế nào để giải quyết được vấn đề này. Một số ý kiến cho rằng cứ để hệ số P E âm một số khác thì cho rằng nên gán cho P E trong trường hợp này giá trị bằng 0 trong khi phần lớn ý kiến khác thì nghĩ đơn giản là trong trường hợp này P E không tồn tại. Thông thường tỷ lệ P E trung bình trên thị trường thường dao động trong khoảng từ 15 -25. Sự dao động này phần lớn phụ thuộc vào tình trạng của nền kinh tế. Hệ số P E cũng rất khác nhau giữa các công ty và các ngành lĩnh vực kinh doanh. Vậy hệ số P E được sử dụng để làm gì Theo lý thuyết P E của một cổ phiếu sẽ cho chúng ta biết là các nhà đầu tư sẵn lòng trả bao nhiêu cho mỗi dollar tiền lãi là bao nhiêu. Với nội dung này đôi khi P E