Vậy từ dòng lưu kim doanh nghiệp có thể dùng tái đầu tư, hoàn trả vốn chủ hoặc nợ dài hạn. Và giá trị doanh nghiệp được xây dựng trên cơ sở dòng lưu kim tự do trong doanh nghiệp 3. Mô hình lưu kim chiết khấu toàn bộ Mô hình dòng lưu kim chiết khấu toàn bộ * Mô hình lưu kim chiết khấu toàn bộ (DCF) xác định giá trị vốn cổ phần bằng toàn bộ giá trị doanh nghiệp trừ giá trị của các khoản nợ và trái quyền của các nhà đầu tư khác có. | Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http Vậy từ dòng lưu kim doanh nghiệp có thể dùng tái đầu tư hoàn trả vốn chủ hoặc nợ dài hạn. Và giá trị doanh nghiệp được xây dựng trên cơ sở dòng lưu kim tự do trong doanh nghiệp 3. Mô hình lưu kim chiết khấu toàn bộ Mô hình dòng lưu kim chiết khấu toàn bộ Mô hình lưu kim chiết khấu toàn bộ DCF xác định giá trị vốn cổ phần bằng toàn bộ giá trị doanh nghiệp trừ giá trị của các khoản nợ và trái quyền của các nhà đầu tư khác có thứ tự ưu tiên trước vốn cổ phần thường. Giá trị của toàn bộ doanh nghiệp là giá trị hiện giá dòng lưu kim dự kiến từ các hoạt động mà doanh nghiệp tạo ra trong suốt đời sống của nó với tỷ lệ chiết khấu WACC tương đương với rủi ro của dòng lưu kim Ý nghĩa của mô hình lưu kim chiết khấu toàn bộ - Mô hình DCF toàn bộ trở thành một công cụ hữu dụng khi áp dụng xác định giá trị doanh nghiệp đa ngành và giá trị vốn cổ phần được xác định Giá trị của vốn cổ phần giá trị của các đơn vị thuộc Công ty Giá trị TS chung của Cty - Chi phí hoạt động chung của Cty Giá trị của nợ và cổ phần ưu đãi Việc xác định giá trị của từng đơn vị kinh doanh mà làm tăng thêm giá trị của doanh nghiệp cho phép nhận diện và hiểu rõ hiệu quả đầu tư và nguồn gốc tạo ra giá trị cho các chủ sở hữu Phương pháp này còn chỉ rõ lĩnh vực kinh doanh có thể đem lại lợi nhuận và làm gia tăng giá trị của doanh nghiệp. Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http Ở mô hình này FCF dòng lưu kim tự do là cơ sở để xác định giá trị doanh nghiệp Các yếu tố trong mô hình dòng lưu kim chiết khấu toàn bộ Dòng lưu kim tự do Free Cash flow - FCF là những khoản ngân quỹ mà doanh nghiệp có thể sử dụng để chi trả lợi tức cổ phần hay hoàn trả vốn gốc cho các chủ nợ chủ sở hữu. FCF CF - NWC CFC Trong đó FCF dòng lưu kim tự do NWC biến động của ngân quỹ lưu động trong kỳ CFC các khoản chi mua sắm TSCĐ trong kỳ Với NWC Cash S R - D Trong đó NWC Ngân quỹ lưu động thuần Cash tiền mặt S tồn kho R khoản phải
