Tỷ lệ này này của ngành nhà hàng là 49%, ngành phân phối khí thiên nhiên 45%, ngành điện công ích là 50% và ngành máy tính là 21%. Cuộc nghiên cứu của Kester cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần thường của doanh nghiệp trong ngành giấy là 1,36 lần, so với 0,079 của các doanh nghiệp trong ngành dược phẩm. | Tỷ lệ này này của ngành nhà hàng là 49 ngành phân phoi khí thiên nhiên 45 ngành điện cong ích là 50 và ngành máy tính là 21 . CủỌc nghiên cứủ của Kêstêr cho thấy tỷ lệ nỢ trên vốn cổ phần thường của doanh nghiêp trong ngành giấy là 1 36 lần so vời 0 079 của các doanh nghiêp trong ngành dứỢc phẩm. Kêstêr tìm thây rang các doanh nghiêp càng sinh lợi cao càng co khủynh hường sứ dủng ít nỢ. Mot so nghiên cứủ khác cho thây ty lê đon bẩy tài chính trong câu trủc vốn co tứờng qiian phủ định vời tần sủất phá sin trong ngành. Củng co chứng cứ rang các doanh nghiêp phát sinh các dong tiên o n định qua chủ ky kinh doanh thứờng co khủynh hứờng co ty lê đon bẩy tài chính cao hờn. Noi chủng các doanh nghiêp co khủynh hứờng tập trang sát vời ty lê nờ của ngành co thê phản ánh sứ kiên là phần lờn rủi ro kinh doanh mà mọt doanh nghiêp gặp phí i là do ngành hoat đòng ấn định. Mot doanh nghiêp chấp nhìn cấủ trủc von khác biêt lờn vời mức bình qiiãn ngành sê phải thủyết phục các thị trứờng tài chính là rủ ro kinh doanh của mình củng sê khác biêt dáng kê vời rủi ro của mọt doanh nghiêp trang bình trong ngành đê bảo đảm cho cấu trủc von khác biêt này. Tom lại các nghiên cứủ vê tóc đọng của ngành hoat đọng đoi vời díủ trủc vốn thứờng đi tời kết lủận là co mOt díủ trủc von toi ứủ cho các doanh nghiêp cá thê. Thị trứờng sê tứờng thứờng cho các doanh nghiêp đạt đứờc du trủc vốn này. Tấc động của. tín hiệu Khi doanh nghiêp phít hành chứng khoán mời sứ kiên này co thê đứờc coi là đang củng cấp mOt tín hiêủ cho thị trứờng tài chính vê viên canh trong tứờng hi của doanh nghiêp hay các hoat đOng tứờng hi do các giám đOc của doanh nghiêp hoạch định. 197 Stephen Ross lập luận rang những tín hiệu do các thay đổi cau true von cung cấp là đáng tin cậy vì neu các dổng tiện tữơng hi khổng xảy ra doanh nghiệp phíi chịu so tiện phạt tữc chi phí phá sản co the co. Noi chung các nghiện cữu ve thay đô i can truc vốn đeu cho rang các cung ững chững khoán mơi dn a tơi các đáp ững giá chững khoản giảm. Việc .
