Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp thường xuyên tham gia các hoạt động tại thị trường tài chính, tại đó giá trị của các tài sản tài chính như trái phiếu, cổ phiếu và các lại chứng từ có giá khác phụ thuộc vào khoản lợi nhuận kỳ vọng do chúng mang lại trong tương lai hoặc mức độ rủi ro của doanh nghiệp. Mô hình chiết khấu dòng tiền (The Discounted Cash Flows- DCF) được sử dụng để xác định giá trị các tài sản tài chính bằng cách chiết khấu những khoản thu nhập kỳ vọng. | Chương III Giá trị của cổ phiếu trái phiếu trên thị trường chứng khoán CHƯƠNG III ĐỊNH GIÁ TRỊ CỔ PHIÊU VÀ TRÁI PHIÊU GIỚI THIỆU Trong nền kinh tế thị trường doanh nghiệp thường xuyên tham gia các hoạt động tại thị trường tài chính tại đó giá trị của các tài sản tài chính như trái phiếu cổ phiếu và các lại chứng từ có giá khác phụ thuộc vào khoản lợi nhuận kỳ vọng do chúng mang lại trong tương lai hoặc mức độ rủi ro của doanh nghiệp. Mô hình chiết khấu dòng tiền The Discounted Cash Flows- DCF được sử dụng để xác định giá trị các tài sản tài chính bằng cách chiết khấu những khoản thu nhập kỳ vọng trong tương lai của chúng. Nội dung chương này đề cập đến một số vấn đề sau 1. Định giá trái phiếu trong đó đề cập đến các vấn đề tầm quan trọng của việc định giá trái phiếu phương pháp xác định giá trái phiếu sự thay đổi giá trị của trái phiếu rủi ro và giá trị của trái phiếu theo thị trường. 2. Định giá trị cổ phiêu trong đó đề cập đến các vấn đề lợi nhuận và giá trị của cổ phần thường đánh giá tỷ suất sinh lời và rủi ro của cổ phần thường mô hình định giá các tích sản vốn đầu tư. NỘI DUNG . ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIÊU . Phương pháp xác định giá trị của trái phiếu và các công cụ nợ. Để định giá chứng khoán người ta sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền The Discounted Cashflow - DCF . DCF là mô hình xác định giá trị chứng khoán bằng cách chiết khấu những khoản thu nhập kỳ vọng trong tương lai của chúng mô hình này xem xét cả hai mặt thời gian và rủi ro xem chương 2 mục . Ứng dụng đơn giản nhất của mô hình DCF là sử dụng để đánh giá giá trị của các công cụ nợ không trả lãi. Các trái chủ của các loại công cụ nợ này được trả tiền một lần theo giá trị ghi trên chứng từ - thường gọi là mệnh giá par or face value . Các công cụ nợ bao gồm Trái phiếu kho bạc các loại giấy nợ ngắn hạn Commercial paper và chứng chỉ tiền gửi. có thời hạn ngắn hơn một năm và thường được sử dụng làm hàng hoá giao dịch trên thị trường tiền tệ. Mặc dù thuật ngữ trái phiếu được dùng để đề cập đến các .
