Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính cũng như hiệu quả tài chính có vai trò sống còn trong công tác quản trị tài chính trong doanh nghiệp. Tuy nhiên, có rất ít các nghiên cứu thực nghiệm ở Việt Nam đề cập đến vấn đề này. Nghiên cứu này sử dụng số liệu từ báo cáo tài chính của 428 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. | TẠP CHÍ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG - SỐ 5 40 .2010 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TIẾP CẬN THEO PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH ĐƯỜNG DẪN DETERMINANTS OF CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL PERFORMANCE A PATH ANALYSIS APPROACH Đoàn Ngọc Phi Anh Trường Đại học Kinh tế Đại học Đà Nang TÓM TẮT Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính cũng như hiệu quả tài chính có vai trò sống còn trong công tác quản trị tài chính trong doanh nghiệp. Tuy nhiên có rất ít các nghiên cứu thực nghiệm ở Việt Nam đề cập đến vấn đề này. Nghiên cứu này sử dụng số liệu từ báo cáo tài chính của 428 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Với cách tiếp cận theo phương pháp phân tích đường dẫn path analysis nghiên cứu đã chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính bao gồm hiệu quả kinh doanh rủi ro kinh doanh cấu trúc tài sản và qui mô của doanh nghiệp. Nghiên cứu cũng chỉ ra tác động giữa hiệu quả kinh doanh và cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính trong doanh nghiệp. ABSTRACT This study investigates into the determinants of the capital structure and financial performance using the data obtained from the financial statements of 428 listed enterprises in Vietnam during the years 2007- 2009. A path analysis approach using AMOS was applied. Empirical results show that the debt ratio of listed enterprises in Vietnam has negative relationships with profitability business risk and the asset structure but positive relationships with the size of an enterprise. The study also deals with the relationships between the capital structure operational performance and financial performance. 1. Giới thiệu Xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính và hiệu quả tài chính có ý nghĩa sống còn đối với công tác quản trị tài chính trong doanh nghiệp. Điều này không những giúp các doanh nghiệp xác định cho mình một cấu trúc tài chính hợp lý mà còn nâng cao hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Các nghiên cứu trước đây chỉ .
