Theo đăng ký với Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và phát biểu của chính Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, cơ chế tỷ giá hiện nay là “thả nổi có kiểm soát”. Để có thể dự báo tỷ giá, cần thiết phải giải mã những “tín hiệu” mà Chính phủ muốn gửi gắm - một cách kín đáo - đến thị trường. Theo quan sát của người viết trong nhiều năm gần đây, tỷ giá thực (real exchange rate) có tầm quan trọng đặc biệt trong việc giải mã bài toán tỷ giá. Tỷ giá danh nghĩa, ví dụ. | Simpo pDFMergê Ễi rtd6pW 0B regfsteredve réiồi ạhtt p www . s i m p o pfcom Đặng Ngọc Anh việc VND thường xuyên mất giá với tất cả các loại ngoại tệ chủ chốt ở mức độ khác nhau. Theo đăng ký với Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF và phát biểu của chính Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cơ chế tỷ giá hiện nay là thả nổi có kiểm soát . Để có thể dự báo tỷ giá cần thiết phải giải mã những tín hiệu mà Chính phủ muốn gửi gắm - một cách kín đáo - đến thị trường. Theo quan sát của người viết trong nhiều năm gần đây tỷ giá thực real exchange rate có tầm quan trọng đặc biệt trong việc giải mã bài toán tỷ giá. Tỷ giá danh nghĩa ví dụ hôm nay 1 đôla bằng đồng là mức tỷ giá mà các ngân hàng công bố cho các giao dịch tiền tệ trên thị trường. Trong khi đó tỷ giá thực là một chỉ số cho thấy tỷ giá danh nghĩa đã được điều chỉnh theo chênh lệch lạm phát trong nước và lạm phát nước ngoài. Tỷ giá thực luôn được xác lập trong mối quan hệ với hàng loạt các đối tác mà Việt Nam có quan hệ mậu dịch còn được gọi là tỷ giá thực có hiệu lực real effective exchange rate - nói ngắn gọn là tỷ giá thực. Do có tác động lớn đến giá cả hàng hóa xuất khẩu và cả nhập khẩu tỷ giá thực là căn cứ vô cùng quan trọng để ngân hàng trung ương các nước lấy đó làm một trong những mức chuẩn xác lập tỷ giá mục tiêu cho nền kinh tế. Nếu tỷ giá danh nghĩa tương thích với chênh lệch lạm phát trong nước và quốc tế các doanh nghiệp xuất khẩu không phải lo lắng gì nhiều đến sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu. Lưu ý qua trường hợp của Trung Quốc Việc Trung Quốc luôn duy trì chính sách đồng nội tệ yếu theo kiểu tỷ giá thực luôn được định giá thấp hơn nhiều so với chênh lệch lạm phát trong nước và thế giới để làm hàng hóa Trung Quốc tràn ngập trên thị trường quốc tế là điển hình về cách thức dự báo đồng nhân dân tệ đi đâu về đâu Sau nhiều năm không bao giờ vượt ngưỡng tâm lý có lúc tỷ giá đôla Mỹ đồng VN đã lên đến mức trên vào một số thời điểm trong những tháng vừa qua. Đây dường như là điều bình thường. Chỉ .
