Mở đầu Huy động vốn đ-ợc hiểu là cách thức khai thác các nguồn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động của doanh nghiệp. Hay có thể hiểu là biện pháp làm tăng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Chẳng hạn, một doanh nghiệp cần có 500 triệu VNĐ để thực hiện một dự án hay tài trợ cho các hoạt động của mình, để có đ-ợc số vốn này doanh nghiệp có thể phát hành và bán ra các chứng khoán nợ (chủ yếu là trái phiếu) hay chứng | LỰA CHỌN CÕNG cụ TÀI CHÍNH KHI QUyẾT ĐỊNH Huy ĐỘNG vốn trong DOANH NGHIỆP ThS. NGUyỄN QUỲNH SANG Bộ môn Kinh tế xây dụng Khoa Vận tải - Kinh tế- Trướng Đại học GTVT Tóm tắt Bài viết đề cập đến một sô nội dung nhằm làm cơ sở cho việc huy động vốn đáp ứng nhu cầu tài trợ cũa doanh nghiệp. Summary The article is concerned with issues which is the basis for capital mobilization to meet financial demand of an enterprise. I. MỞ ĐẦU Huy động vốn được hiểu là cách thức khai thác các nguồn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu vố n cho hoạt động của doanh nghiệp. Hay có thể hiểu là biện pháp làm tăng vố n kinh doanh của doanh nghiệp. Chẳng hạn một doanh nghiệp cần có 500 triệu VNĐ để thực hiện một dự án hay tài trợ cho các hoạt động của mình để có được số vốn này doanh nghiệp có thể phát hành và bán ra các chứng khoán nợ chủ yếu là trái phiếu hay chứng khoán vốn cổ phiếu hay nói cách khác doanh nghiệp có thể tăng nợ hay tăng nguồn vốn chủ sở hữu ở đây chúng ta thấy thứ nhât trái phiếu và cổ phiếu chỉ là những công cụ tài chính điển hình trong toàn bộ các loại hình của công cụ tài chính. Thứ hai quan trọng hơn quyết định vay vốn không phải là sự kiện xảy ra một lần duy nhấ t trong đời. Trái lại việc huy động vốn ở bấ t cứ thời điểm nào chỉ đơn thuần là một sự kiện có liên quan tới chiến lược tài chính. Đúng vậy hôm nay doanh nghiệp cần 500 triệu nhưng sẽ cần một số lượng nào đó chưa xác định vào các năm kế tiếp. Kết quả là một nhân tố chủ yếu của quyết định huy động vốn hôm nay để trong tương lai vốn của doanh nghiệp sẽ được tăng lên. Như vậy chiến lược tài chính của doanh nghiệp sẽ là anh em sinh đôi với mục tiêu dài hạn của doanh nghiệp và phương cách mà doanh nghiệp định hướng phát triển. II. LỰA CHỌN CÕNG cụ TÀI CHÍNH PHÙ HỢP Cách thức lựa chọn một công cụ tài chính phù hợp thường được thực hiện theo một tiến trình gồm hai bước sau Bước thứ nhât là quyết định cần huy động bao nhiêu vốn ở bên ngoài. Thông thường các doanh nghiệp căn cứ vào ước tính mức tăng trưởng doanh thu yêu cầu .
