Individual Investor Trading and Stock Returns

The evidence from the pooled data is simple and intuitive but is open to criticism because contemporaneous international stock returns are likely to be positively correlated. It is well known that cross-sectional correlation in returns can lead to understated estimates of standard error and inflated t-statistics (., Bernard 1987). However, this concern is unlikely to be overly important in our setting for two reasons. First, Bernard (1987) shows that problems due to cross-sectional dependence in returns are less pronounced for shorter time-series, and are fairly mild for the case of daily returns. Second, Hirshleifer and.

Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.