Tiểu luận: Độ nhạy ngoại tệ bất cân xứng & sử dụng các công cụ phái sinh nhằm trình bày về bằng chứng về độ nhạy bất cân xứng về thu nhập cổ phiếu của các công ty Pháp đối với rủi ro tỷ giá. Hiệu quả của việc sử dụng công cụ phái sinh ngoại tệ (FC derivative) nhằm giảm rủi ro tỷ giá. | WELCOME NHÓM 4 – TCDN ĐÊM 4 GVHD: Thầy Trần Ngọc Thơ CÁC THÀNH VIÊN Lê Phú Phương Vũ Thị Anh Đào Nguyễn Thị Thanh Nhàn Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm T. Quỳnh Nương Ngô T. Kim Oanh Trương T. Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối OUR TOPIC TODAY ĐỘ NHẠY NGOẠI TỆ BẤT CÂN XỨNG & SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH (ASYMMETRIC FOREIGN CURRENCY EXPOSURES AND DERIVATIVES USE: EVIDENCE FROM FRANCE) Ephraim Clark, Salma Mefteh TÓM TẮT Bằng chứng về độ nhạy bất cân xứng về thu nhập cổ phiếu của các công ty Pháp đối với rủi ro tỷ giá 1 Hiệu quả của việc sử dụng công cụ phái sinh ngoại tệ (FC derivative) nhằm giảm rủi ro tỷ giá 2 TÓM TẮT Độ nhạy là bất cân xứng. Độ nhạy bất cân xứng nhạy cảm với các độ nhạy tiền tệ khác nhau KQ - Phân tích chéo cho thấy các công cụ phái sinh ngoại tệ có tác động ngược chiều đối với các độ nhạy ngoại tệ. KQ - Tác động này nhạy cảm với chiến lược phòng ngừa rủi ro tỷ giá & thay đổi đối với các đồng tiền khác nhau KQ Nội dung 3. Phân tích chéo 2. Phương pháp thực | WELCOME NHÓM 4 – TCDN ĐÊM 4 GVHD: Thầy Trần Ngọc Thơ CÁC THÀNH VIÊN Lê Phú Phương Vũ Thị Anh Đào Nguyễn Thị Thanh Nhàn Phan Văn Nhựt Trần Thị Hoa Phi Phạm T. Quỳnh Nương Ngô T. Kim Oanh Trương T. Thanh Nhàn Hồ Lũy Muối OUR TOPIC TODAY ĐỘ NHẠY NGOẠI TỆ BẤT CÂN XỨNG & SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH (ASYMMETRIC FOREIGN CURRENCY EXPOSURES AND DERIVATIVES USE: EVIDENCE FROM FRANCE) Ephraim Clark, Salma Mefteh TÓM TẮT Bằng chứng về độ nhạy bất cân xứng về thu nhập cổ phiếu của các công ty Pháp đối với rủi ro tỷ giá 1 Hiệu quả của việc sử dụng công cụ phái sinh ngoại tệ (FC derivative) nhằm giảm rủi ro tỷ giá 2 TÓM TẮT Độ nhạy là bất cân xứng. Độ nhạy bất cân xứng nhạy cảm với các độ nhạy tiền tệ khác nhau KQ - Phân tích chéo cho thấy các công cụ phái sinh ngoại tệ có tác động ngược chiều đối với các độ nhạy ngoại tệ. KQ - Tác động này nhạy cảm với chiến lược phòng ngừa rủi ro tỷ giá & thay đổi đối với các đồng tiền khác nhau KQ Nội dung 3. Phân tích chéo 2. Phương pháp thực nghiệm 1. Mô tả mẫu nghiên cứu Nghiên cứu của tác giả Sơ lược các nghiên cứu 4. Kết luận Sơ lược các nghiên cứu Kiymaz (2003): các công ty thường không bị tác động bởi rủi ro tỷ giá hối đoái. Jorion, Bodnar và Gentry : Một tỷ lệ phần trăm nhỏ các công ty trong mẫu nghiên cứu của họ cho thấy là bị ảnh hưởng bởi rủi ro ngoại tệ Allayannis và Ofek (2001) và Hagelin và Prambourg (2004): phòng ngừa rủi ro tỷ giá chỉ có tác động biên đối với rủi ro ngoại tệ Sơ lược các nghiên cứu Học thuyết lý thuyết về hành vi của công ty – biến động tâm lý (Ljungqvist, 1994, Christophe, 1997) và giá thị trường (Marston, 1990, Knetter, 1994, Goldberg, 1995): khả năng phản ứng bất cân xứng của thu nhập cổ phiếu đối với việc tăng giá và giảm giá đồng tiền Choi và Prasad, 1995, Di Iorio và Faff, 2000 : bất cân xứng rủi ro ngoại tệ là thường xuyên và phổ biến. Koutmos và Martin (2003): khoảng 40% các mô hình khu vực quốc gia họ nghiên cứu bị tác động bởi rủi ro tỷ giá và hơn 40% của các rủi ro này là .
