Bài giảng "Phân tích đầu tư chứng khoán - Chương 2: Lợi nhuận và rủi ro" cung cấp kiến thức giúp người học có thể hiểu được định nghĩa và biết cách đo lường lợi nhuận và rủi ro, biết cách xác định lợi nhuận và rủi ro của một loại chứng khoán hay tài sản, lợi nhuận và rủi ro danh mục đầu tư, tìm hiểu ứng dụngcủa mô hình CAPM. | Bài Giảng 2: Lợi Nhuận & Rủi Ro PhânTích Đầu Tư Chứng Khoán Giảng viên: Phạm Hoàng Thạch Khoa: Tài Chính – Ngân Hàng Email: phamhoangthach@ Nội dung chính • Hiểu được định nghĩa và biết cách đo lường lợi nhuận và rủi ro. • Biết cách xác định lợi nhuận và rủi ro của một loại chứng khoán hay tài sản. • Lợi nhuận và rủi ro danh mục đầu tư • Tìm hiểu ứng dụng của Mô hình CAPM 2 Lợi nhuận & rủi ro: Đặt vấn đề • Nhà đầu tư: – Thích lợi nhuận và không thích rủi ro – Sẽ đầu tư vào các tài sản rủi ro chỉ khi nào họ kỳ vọng sẽ nhận được mức sinh lời cao hơn “những gì đã bỏ ra”. – Như vậy khi đầu tư, nhà đầu tư sẽ cân nhắc yếu tố nào? 3 1 Lợi nhuận & tỷ suất lợi nhuận • Ở góc độ đầu tư, dù là nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức một khi đã bỏ ra một số tiền nào đó vào hôm nay, đều kỳ vọng nhận được một số tiền lớn hơn trong tương lai. • Ví dụ bạn bỏ ra 100$ mua một cổ phiếu được hưởng cổ tức là 7$ một năm và sau 1 năm giá thị trường của cổ phiếu đó là 106$. - Lợi nhuận bạn có được khi đầu tư cổ phiếu? - Suất sinh lời? Như vậy việc đầu tư của bạn mang lại lợi nhuận từ 2 nguồn: - Cổ tức được hưởng từ cổ phiếu - Lợi vốn - tức là lợi tức có được do CP tăng giá. 4 Lợi nhuận & tỷ suất lợi nhuận • Lợi nhuận (return) là thu nhập có được từ một khoản đầu tư. • Tỷ suất lợi nhuận (TSLN) thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm giữa thu nhập và giá trị khoản đầu tư bỏ ra. 5 Đầu tư $1 vào năm 1926 $1 (1 r1926 ) (1 r1927 ) (1 r1999 ) $2, 1000 $ $ 10 Cổ phiếu Trái phiếu dài hạn Trái phiếu Chính phủ 0,1 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 Nguồn: © Stocks, Bonds, Bills, and Inflation 2000 Yearbook™ 2 Tỷ suất lợi nhuận từ 1926-1999 60 40 20 0 -20 Cổ phiếu Trái phiếu dài hạn Trái phiếu Chính phủ -40 -60 26 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 Nguồn: © Stocks, Bonds, Bills, and Inflation 2000 Yearbook™ Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu Tổng quát: Rt Pt - Pt -1 Dt Pt -1 Rt là TS lợi nhuận thực .
